孙宪超新文化报：四因素“组团”推A股落水

孙宪超新文化报：四因素“组团”推A股落水 更新时间：2011-4-12 11:20:27 　　昨日沪综指在上冲新高3059.57点后回落，两市股指放量收跌

明明是四连阳，怎么说跌就跌了？

3月数据压力

权重股下跌

期指空头发力

……

昨日，沪深股指双双高开，在钢铁、煤炭石油等板块的率领下，沪综指创出本次反弹行情的新高3059.57点。午后，两市股指出现回调，收盘时双双以绿盘报收。从盘面观察，市场呈现冰火两重天的态势，钢铁等大盘股表现活跃，而中小板、创业板却是节节败退。西藏、钢铁、稀土永磁板块涨幅居前；横琴新区、房地产、水利建设等板块跌幅较大。

到全天收盘时止，沪综指收于3022.75点，下跌7.27点，跌幅为0.24%；深成指收于12925.05点，下跌111.19点，跌幅为0.85%。沪综指成交1844.1亿元，深成指成交1238亿元，两市成交量均有所放大。

市场表现

房地产股出现集体调整

根据数据显示，昨日，煤炭石油、银行类、钢铁等板块的资金流入居前；房地产、电子信息、仪电仪表等板块的资金流出幅度较大。

昨日，钢铁股逆势走强，除了河北钢铁涨停之外，本钢板材、包钢股份和南钢股份等个股的涨幅都在5%以上。钢铁板块指数以1.24%的涨幅列两市板块指数涨幅第二名。

另外，以西藏、内蒙古、河南和山西等为代表的区域振兴板块昨日也表现较好。市场人士普遍认为，区域振兴板块将在后市反复走好。

上周表现较好的房地产股昨日出现集体调整。到全天收盘时止，300地产、内地地产和房地产等三大板块指数分列两市板块指数跌幅榜的二至四位。

下跌分析

四因素叠加导致大跳水

第一，从昨日的技术面上看，MACD顶背离级别加大。大盘连续四天的逼空上涨，昨日大盘在30、60分钟分时图上MACD指标出现明显的顶背离，级别加大，今日如果不能大涨，日线也将出现顶背离，这就意味着调整可能会延长。

第二，地产、银行股严重拖累。3000点关口的有效突破必须要有银行、地产等权重的表态，昨日地产板块在调控消息的打压下出现大幅杀跌的走势，并抑制银行股的上涨，严重拖累了大盘的上涨。

第三，股指期货合约空头发力。昨日股指期货合约IF1104的走势一直比沪深300指数低，主要表现为上涨时拖累，下跌时带动，尤其是午后的大幅回落主要是期指合约带动的，说明空头开始逐渐发力。

第四，即将公布的3月经济数据也是让A股摇摆不定的一个重要原因。

总的来看，经过上述多重因素的叠加，导致股指午后出现跳水，后市的走势将取决于权重股的表现，由于5日线今日将上升至3025点附近，和昨日收盘价基本重合，投资者可关注股指在5日线附近的表现。如果能够守住5日线，则属强势；如果放量跌破，则说明调整可能会延长宜出局观望。

盘面指导

盯紧经济数据变化

申银万国的分析师向阳说，本周市场的关注点应该是3月及一季度经济数据，物价、工业、出口、投资、信贷和货币等均值得关注。从目前数据看，一季度经济增长可能低于市场预期，不过1~2月份受春节因素影响较大，目前市场对经济走向分歧较大，需要观察3月数据以进行预期调整。目前的资金面虽然仍较宽裕，但尚难推动银行、地产等大盘蓝筹股持续上涨。中小板和创业板企稳回升，不少超跌的个股有补涨要求，而获利回吐压力下前期强势股则有冲高回落的风险。至于指数方面，则是仍然存在上行阻力，投资者在后市仍可以采取逢高适当减磅的策略，适度落袋为安。

对于后市的投资机会，长盛动态精选和长盛同德基金经理邓永明认为，三大方向将成为市场新的热点。首先，提高社会效率的固定资产投资及相关装备制造业升级形成的机会；其次，军事工业证券化促使军民结合带来的机会；最后，农业和消费行业规模化生产和消费升级带来的相关行业的机会。全年收益大部分应来自自下而上的选股以及大盘蓝筹股的估值修复。“下阶段将针对通胀主题进行相应的仓位结构调整，同时在市场震荡的情况下，寻找一些安全边际较大的个股进行重点投资。”长盛创新先锋基金经理李庆林也指出。

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