日本央行前官员Momma：高于1%核心CPI存在不确定性

日本央行前官员Momma：高于1%核心CPI存在不确定性日本央行前官员Momma：高于1%核心CPI存在不确定性2018年5月21日 星期一 01:24日本央行前首席经济学家Kazuo Momma对MNI表示，剔除新鲜食品和能源后的日本“核心-核心”消费者物价指数（CPI）年率涨幅可能将在年底前升至约1%水平，但这一重要通胀指标是否将在1%上方继续上升存在不确定性。

-1%核心-核心CPI周四Momma在接受MNI专访时表示，“核心-核心CPI维持在1%上方水平，日本银行货币政策委员会对该指数不会跌破1%抱有信心，那么日本央行官员将开始讨论宽松货币政策的正常化问题。但指数（的升幅）是否将维持在1%上方水平是不可预测的”。

Momma当前是瑞穗研究所经济学家，他在2016年执行理事任期结束后离开了央行。

周五公布的数据显示，4月份核心-核心CPI年率涨0.4%，涨幅低于3月份的0.5%。 4月份（剔除新鲜食品）核心CPI年率涨幅从3月份的0.9%放缓至0.7%，远低于日本央行设定的2%稳定通胀目标。

–有利的产出缺口Momma预测，在劳动人口萎缩背景下的当前经济结构中，以核心-核心CPI衡量的基本通胀率将不会升至2%，但他认为CPI不会大幅下降，因产出缺口继续改善。

他指出，尽管本周的数据表明，继2017年经济增速相对强劲后，首季经济萎缩，但持续增长的条件 ? 就业和收入 ? 优于5年前日本央行启动积极宽松货币政策时的水平。

第一季度GDP季率降0.2%或年化降0.6%，这是9个季度以来的首次萎缩，因恶劣冬季天气及高新鲜食品和燃料价格有损消费，政府官员认为这是经济暂作喘息。

Momma表示，“首季的产出缺口可能较此前季度放缓，但这可能好于产出缺口以不可持续速度改善”。

–不必要的宽松举措2017年末季供给收紧和需求上升带来的正产出缺口从第三季度的1.14%扩大至1.50%。此乃产出缺口连续第5个季度处于正值区域，且远高于2017年第二季度的1.05%，第一季度的0.67%和2016年末季的0.26%。

鉴于这一改善，Momma认为，日本央行可以减少资产购买的规模。

-未来的经济放缓Momma警告，未来财年的日本经济增速预期将放缓，主因当前的扩张型商业周期似乎已经在2017财年见顶。

他表示，“即使经济增速放缓，但产出缺口（改善）带给通胀的压力仍维持不变，私营部门经济学家和央行官员都持有类似的观点”“关键是经济放缓的程度。如果程度剧烈，那么它将减弱物价承受的上行压力”。

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