美日携手延长全球宽松 金融市场暂迎喘息

美日携手延长全球宽松 金融市场暂迎喘息

摘要

9月21日-22日，日本和美国央行公布9月议息会议结果，日本央行抛出货币宽松新框架，美联储按兵不动。对此，海通证券(600837,股吧)首席宏观分析师姜超表示，这意味着全球宽松周期的延......9月21日-22日，日本和美国央行公布9月议息会议结果，日本央行抛出货币宽松新框架，美联储按兵不动。对此，海通证券(600837,股吧)*席宏观分析师姜超表示，这意味着*宽松周期的延长，短期来看有利于金融市场，中期来看仍需留意三大风险。

据了解，美联储9月FOMC会议以7:3票数通过，维持基准利率不变，同时，下调GDP和通胀预测，下调加息进度预测。

姜超指出，美国经济短期改善，长期隐忧仍存。短期来看，今年通胀水平明显好于去年，失业率维持在4.9%的低位，接近充分就业状态，但长期来看，美国经济依然存在较大的问题，例如劳动生产率增长缓慢，制造业持续低迷，英国脱欧的长期影响还未显现。

耶伦在发布会上也表示，近期加息的理由在增强，之所以本次未加息是在等待更多显示经济好转的证据，“如果劳动力市场增长且没有新风险，2016年将会加息一次”。

因此，姜超认为，美联储12月加息概率仍高。从期货市场数据来看，11月加息概率降至14.5%，12月依然稳定在59.3%的高位。

对于日本央行的货币宽松新框架，姜超认为，政策核心就是突破限制，将宽松进行到底，刺激经济，提高通胀，“但考虑到日本面临的人口老龄化等结构性问题，仅靠货币刺激是行不通”。

而美联储加息进度慢于预期，日本央行宽松出新招，均意味着*宽松周期的延长，短期来看有利于金融市场，中期来看仍需留意三大风险。

*先，美联储年末加息概率仍高，加息势必会冲击*市场;其次，年底*政治风险急剧升温，美国总统选举、意大利公投都可能成为黑天鹅事件;再次，年底国内通胀或短期回升，汇率贬值压力仍存，宽松货币政策受到限制。

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