研发付出比拼 七行业上市公司显“豪横”

中南财经政法大年夜学数字经济研究院执行院长盘和林以为，研发付出与产出有很强的正相关关系。研发付出增多，说明公司未来科技结果产出较多，远景较好。相反，假如上市公司研发付出占营业收入比重一直很小，一定程度上可以预测这类公司业绩增长的连续性不会太好。投资者在评估企业科技立异能力时，除思量研发投入占比外，还要思量企业是否拥有自主常识产权的核心手艺、高效的研发体系，是否具备连续立异能力、突破关键核心手艺的根本和潜力、手艺结果有效转化为谋划结果的条件等。

从行业分布看，计算机装备及应用、生物成品、通信装备、医疗器械、航空设备、半导体、化学制药及成品类上市公司，无论是研发付出总额，仍是研发付出占比，均遥遥领先其他行业。

东北证券研究总监付立春对中国证券报记者暗示，敷衍绝大年夜多数行业而言，跳动外汇，研发付出占营业收入比重到达10%，属于很高水平。研发投入与净利润之间的关系分短期和长期效应，短期会对净利润造成一定波动；长期来看，一定是有利于净利润增长。

多家上市公司在年报中指出，研发投入增加是公司毛利润增加的主要因素。其逻辑在于，加大年夜研发投入，可以增加产品的差异化程度，在订价和渠道拓展中取得竞争上风。避免同质化竞争带来的价钱战。在以5G、生物医药为代表的很多新兴行业中，高比例的研发投入，既是产品更新迭代的关键，也是业绩增长的重要保证。

从研发付出占营业收入比重看，406家上市公司研发付出占营业收入的比值超过5%，132家的比值超过10%，27家的比值超过20%。金山办公、成都先导、博瑞医药、中微公司、安恒信息、宝兰德等多家科创板公司研发付出占比居前。

中国证券报记者梳剃头明，这种现象不仅存在于高发展性行业上市公司，在很多传统行业中也有类似景象。以纺织服饰类上市公司比音勒芬为例，2019年实现营业收入18.26亿元，增长23.7%；实现归属于上市公司股东的净利润4.07亿元，增长39.13%。陈诉期内，公司研发用度增加27.59%。公司暗示，连续的研发投入使比音勒芬形成了行业内领先的研发上风。通过连续研发投入、产品立异、品牌力提升、营销网络进级、供应链管理强化、开店加快等方式驱动业绩增长。

利于企业长期成长

数据显示，截至20日19时，跳动外汇，A股共有1643家上市公司披露2019年年报。其中，1193家上市公司披露了研发付出具体数值，合计达4200.76亿元，比2018年增长21.88%。计算机装备及应用等七行业上市公司在研发付出方面遥遥领先。

2019年，研发付出总额超过1亿元的上市公司有482家，超过2亿元的有288家，超过5亿元的有131家；超过10亿元的有71家；超过100亿元的有8家。927家上市公司研发付出较2018年呈现增长。其中，718家增幅超10%，528家增幅超20%，189家增幅超50%，75家增幅超100%。

传统行业也重研发

8家公司研发付出超百亿

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