研报精选 业绩优良前景看好

研报精选 业绩优良前景看好 更新时间：2011-4-16 12:30:05

■金元证券：　　西藏矿业　　定增项目前景看好　　投资要点：日前公告其定增方案已过会，相关询价工作正在紧锣密鼓地进行中。　　从公司所公告的两次定增预案来看，修订后的定增方案减少了募集资金9000万元，分别是扎布耶盐湖一期技改工程、白银扎布耶二期工程和尼木铜矿项目分别约缩减投资额7%，但核心主体工程扎布耶盐湖二期投资额不变，公司大力发展锂矿资源的决心可见一斑。　　投资评级：去年净利润约3500万元-4500万元，对应EPS约0.13元-0.16元，与之前的预测基本一致，维持2011-2013年的EPS：0.21元、0.29元和0.77元。我们认为公司业绩基本符合预期，且对未来定增项目前景看好，我们将评级由增持上调至买入。

■宏源证券：　　同力水泥　　第四季度业绩优良　　投资要点：公司2010年实现每股收益为0.51元。受益于拉闸限电，公司第四季度实现每股收益0.34元，是前三季度的2倍。　　公司有新线投产，但短期内区域产能过剩形势严峻，盈利水平预计同比有明显的下滑。公司2010年水泥窑产能利用率92%，与上年持平，如果考虑限电因素，则公司实际可以达到的利用率应更高，在国内同行业中居绝对的领先水平。同时，高端产品为主、主攻高端市场的品牌定位也有助于公司顺利度过行业低谷。　　投资评级：预计2011、2012年公司每股收益分别为0.30、0.70元，估值上已高于主要的水泥公司。而考虑到河南省城镇化率低，存在建材下乡、中原城市群建设等潜在政策利好，我们给予公司增持评级。

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