研报精选 两只精品股值得关注

研报精选 两只精品股值得关注 更新时间：2010-12-29 8:29:58 　　拍卖地盈利前景良好

中天城投　　投资要点：备受关注的首期土地拍卖终于落下帷幕，公司毫无悬念地以略高于底价1%的挂牌价获得该地块。符合我们的预期。自家拿地后，土地拍卖收入减少：该9.4亿元土地出让金中50%－60%将由政府返还给公司，估计在5亿元附近。该地块的总楼面地价约1000元/平米，参考周报市价：万科于3月在渔安村拍得土地的楼面地价为1370元/平米、附近楼盘保利温泉新城最新房价已经达到4700元/平米。因此，该地块盈利前景良好。　　投资评级：公司拥有的纯土地储备已超过1万亩，而且还拥有低价获得的会展城项目以及4亿吨煤矿、1600万吨锰矿资源。公司是资本市场上典型的具备持续扩充能力的资源型公司，维持买入评级。

上海汽车　　投资要点：公司计划以每股11.47元的价格向不超过十名特定对象非公开发行A股股票不超过9亿股，募资不超过100亿元；其中上汽集团拟出资不少于10亿元，认购不少于本次发行股份总数10%的股份。　　募集资金中55.3亿元投向自主品牌乘用车项目，其中35.1亿元投向二期产能建设，20.3亿元投向中高级自主品牌乘用车产品研发以及插电式和纯电式新能源轿车车型研发；11.8亿元投向轻型客车项目；6亿元投向双离合器自动变速器项目；26.9亿元投向技术中心二期建设。募集资金投向自主品牌业务符合国家十二五汽车规划，也将进一步巩固荣威和MG在国内同类别产品中的竞争地位，我们认为自主品牌业务有望成为公司盈利继上海通用和上海大众之后的又一大主要来源。　　投资评级：预计公司2010年、2011年净利润分别为134亿元和155亿元，对应增发后每股收益1.42元和1.65元，维持公司买入评级。

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