研报精选 机构推荐2只金股

研报精选 机构推荐2只金股 更新时间：2011-5-10 11:09:57

■安信证券　　中捷股份　　业务发展态势良好　　投资要点：公司收购大宇公司51%的股份，预计下半年将合并报表，毛利率一般在20%左右，大致推算增厚每股业绩0.02元左右。公司持有杜克普公司29%的股份，2011年一季度杜克普公司净利润180万欧元，我们估计全年可望达到1000万欧元左右，考虑到后续的增持，估计带给公司的投资收益全年为人民币2700万元。公司十二五规划到2015年实现销售收入50亿元。在销售总量平稳增长的基础上，考虑到电控缝纫机、特种机、绣花机带来的结构性较快增长，我们认为这一目标有望实现。　　投资评级：按照2011年30倍的PE，合理股价为10.2元。维持买入-A的投资评级。

■广发证券　　新兴铸管　　产品结构优势明显　　投资要点：1、公司具备钢铁公司少有的优良特质，央企身份利于跨区域并购和整合资源；生产布局非常合理；拳头产品铸管的竞争优势近乎极致；公司专注长材获得回报；具有军工背景，管理水平业内仅逊于宝钢。2、三大生产基地各显神通。邯郸本部布局华北，生产长材、铸管、特管；芜湖新兴布局华东，生产长材、铸管、优特钢、高端铸锻件；新疆基地布局西北，生产长材、铸管，未来扩产潜力大。3、区位和产品结构优势显著。2011年公司在新疆产能占比将达到41.67%，2013年超50%；公司疆内盈利能力远超八一钢铁，2010年金特钢铁吨钢净利273.97元，八一钢铁吨钢净利78.24元。公司以铸管、长材为基石，积极拓展优特钢、高端铸锻件、特管，产品盈利能力明显好于普通钢铁公司，当前情况下产品结构优势非常明显。　　投资评级：目前股价仅为10.80元，价值明显低估。维持买入评级，12个月内目标价18元。

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