股票ETF净流入17亿元连续12日净流出终结

上周五股市大跌，作为机构投资“风向标”的股票交易型开放式指数基金再现资金净流入，股票ETF连续12个交易日的净流出状态被终结。

数据显示，截至7月24日，在大跌期间，A股ETF净流入资金约17亿元，资金逢低布局趋势明显。其中，券商、军工、5G等板块受到资金追捧；沪深300、中证500等大盘宽基ETF遭遇资金净流出。

上周五市场调整中

资金逆市净买入17亿元

上周五股市大幅调整，股票ETF再度迎来资金的“逆市抄底”。

根据中国银河证券基金研究中心股票ETF基金资金测算模型的统计，7月24日，A股ETF整体净流入资金17.09亿元，为连续12个交易日的净流出按下停止键。

整体来看，7月份以来股市“先扬后抑”，股票ETF市场继续呈现“越涨越卖，越跌越买”的操作特点。截至7月24日，7月份以来股票ETF整体净流出资金为39.7亿元。月初，股市快速突破3000点，向3300点冲锋，7月6日和7日，净买入资金高达373.14亿元；而从7月8日开始到23日，股市在3200~3400点间宽幅震荡，赚钱效应衰减，股票ETF在这12个交易日里连续遭资金净流出，单日平均净卖出约30亿元。而在7月24日大跌期间，抄底资金不畏调整，在主流指数下跌超过3%、创业板下跌逾6%的低迷情况下收集筹码，净流入17亿元。

针对上述现象，上海一家基金公司表示，7月初股市快速上涨，一周左右沪指就从3000点飙升至3400点。在赚钱效应刺激下，投资者信心大振，大量资金借道股票ETF进场追逐行情。而随后，股市开始震荡下跌，“快牛”逻辑证伪，形成了资金持续净流出和短期“获利了结”态势。上周五股市大跌，沪指收于当月低位，资金瞄准机会再度逢低布局。

北京一位大型公募股票ETF基金经理认为，股票ETF产品风格清晰，交易便捷，是投资者跟踪市场的有效工具。在股市大涨和大跌期间，聪明资金会利用这一投资工具，在暴跌时买入，在大涨时卖出，以实现资产配置的目标。从近年资本市场发展轨迹来看，随着A股上市公司数量越来越多，投资难度不断加大，买入特征明显的宽基ETF或行业ETF以获得大盘指数和行业的平均收益，也成为不少投资者的选择。

券商、军工受青睐

宽基ETF遭遇净赎回

从资金流动情况来看，上周五，券商、军工、5G等主题基金受到资金追捧，场内资金净买入较多。银河证券基金研究中心数据显示，华宝、国泰两家公司旗下的券商ETF当天跌幅都超过了6%，但两只产品获得了13.6亿元的净买入，资金逢低抄底的意图明显；华安创业板50ETF当天大跌6.47%，净流入的资金达到8.22亿元。另外，国泰、广发基金旗下的军工ETF合计获净买入4.25亿元，华夏、银华旗下5GETF资金净流入3.04亿元，也都在军工、5G板块的调整中获得了资金的青睐。

针对上述资金的流向结构，上述基金公司表示，由于证券、军工板块具备高贝塔属性，在股市变盘时通常会成为资金的风向标。而且，两个板块行情仍处于历史相对偏低估的位置，大幅调整自然会吸引部分资金流入。5G板块仍处于高景气度周期，今年5G基建会加速布局和落地，行业基本面值得期待。

而从资金净流出的情况来看，沪深300、中证500等大盘宽基ETF成为资金净流出的主要区域。

数据显示，截至上周五收盘，华泰柏瑞、华夏、嘉实旗下的沪深300ETF悉数遭遇资金净卖出，净流出资金规模达到18.45亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF净流出约9亿元，华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF分别净流出5.14亿元和4.32亿元。另外，南方、华夏旗下的中证500ETF、华夏上证50ETF等宽基ETF龙头产品也出现不同程度的净流出。

北京上述股票ETF基金经理认为，大盘宽基ETF代表着不同的市场风格，市场经过前期的大幅上涨，积累了较多的获利盘，不排除部分资金选择获利了结。“投资者在大盘指数和行业指数间的交易操作呈现出‘高抛低吸’特点，整体上仍是比较理性的。”

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