投资要点本周核心观点：

1．

【2018年第13批推荐目录落地，乘用车车型数占比55.8%】2019年1月4日，工信部发布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2018年第13批）》。

本批推荐目录共包括95款车型，来源于48家企业。其中，乘用车53款、客车12款、专用车30款，分别占比55.8%、12.6%和31.6%，近两批次推荐目录中，乘用车车型数量占比均较大。2018年1-13批次推荐目录累计4429款，同比增长约37.0%。其中，新能源乘用车、客车、专用车分别为823款、2199款和1407款，分别占比18.6%、49.7%和31.8%。新能源乘用车车型数同比增长约104%，预计2019年新能源乘用车车型数将持续高增长。新能源乘用车主要电池类型依然为三元锂，2018年1-13批次推荐目录中，插混乘用车和纯电动乘用车三元锂占比分别为94%和82%，同比分别提升了约1pct和6pct。我们认为2019年新能源乘用车车型数和产销量将持续增长，并带动三元锂电池产业链高增长。重点关注锂电中游：恩捷股份、(,)、宁德时代。

2.

【mb钴继续下跌，国内三元材料价格稳定】

【钴】上海有色网，12月31日-1月04日，国内电解钴主流报价持稳于34.9万元/吨，本周企稳。四氧化三钴报于24.8-25.8万/吨之间，较上周下跌1万元/吨。本周硫酸钴报6.4-6.7万/吨，较上周无变化。海外，1月4日mb钴99.3%报价25.75（-0.75）-27.25（-0.75），99.8%钴报价25.5（-0.75）-27.25（-0.75）美元/磅。本周刚果金大选结果有望公布，不排除卡比拉首选的继任者沙达里（emmanuelramazanishadary）落选。据刚果金经济观察报道，已经向加蓬派遣了80名军事人员以应对可能的暴力事件。

我们认为刚果金政局动荡对钴价或有较大影响。随国内钴产品库存消耗殆尽，如果刚果金仍未能顺利实现权力的交接过渡，不排除钴价反转上涨的可能。

【锂】上海有色网数据，碳酸锂方面价格稳定，电碳主流价报7.8-8.1万/吨，电池级氢氧化锂报价小幅下降至10.6-11.6万元/吨，氢氧化锂和碳酸锂价差有望缩小。盐湖锂冬季减产，2019年碳酸锂总体供大于求，预计开春后价格将继续下行。三元材料方面，ncm523动力型三元材料主流价在14.9-15.9万元/吨。三元前驱体ncm523报价为9.6-9.8万元/吨，近期价格稳定。关注：(,)、(,)、(,)、藏格控股、(,)。

行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为0.84%、0.62%、0.84%。

上周涨幅前五位的是(,)（300491.sz），金银河（300619.sz），(,)（000400.sz），(,)（002733.sz），(,)（300325.sz）涨幅分别为12.19%，12.07%，10.80%，8.10%，6.15%。

风险提示：新能源车销量不及预期、双积分政策不及预期、原材料价格大幅波动、新能源车爆炸等突发事件

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