核心推荐组合：中国核建、(,)、(,)、(,)、(,)发电：

光伏：1.5gw领跑者奖励细则发布，2020年6月30日之前完成并网。

近日，国家能源局发布《关于光伏发电领跑基地奖励激励有关事项的通知》，表示“对严格落实要求、按期投产且验收合格的基地（含二期）在后续领跑基地竞争优选中给予优先考虑或适当加分；对2017年光伏发电基地给予3个共150万千瓦等量规模接续建设作为奖励激励”。接受奖励的领跑者项目的电价不得高于该基地本期各项建设项目的加权平均电价，最迟在2020年6月30日之前并网。当前我国领跑者技术主要用于验证现在已量产技术的使用，技术领跑者用于验证未来技术进步发展的方向，已取得较好成果。2018年光伏领跑者项目电价大幅下降，最低中标电价和当地脱硫火电电价相比，平价差距仅在0.06元/kwh。和当地光伏标杆电价相比，降幅前三的基地分别为格尔木，德林哈和海兴/寿阳，或在本次竞争中具备一定优势。光伏领跑者项目的顺利推进有望解决当前平价上网道路上的阻碍，加快平价上网进程。推荐方面，建议关注光伏板块具备成本和技术优势的龙头企业，(,)和(,)。

核电：台山一号具备商运条件，静候核电重启。2018年12月13日下午五点，台山一号完成168小时示范运行，具备商运条件。台山一期项目的建成有望每年减少803万吨标碳消耗，2109万吨温室气体排放。今年以来，我国前期建设的三代核电机组陆续投入商运，三门1、2号机组也已具备商运条件。在2018年10月低，国务院办公厅印发了《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》，明确指出要保持基础设施领域补短板力度，聚焦铁路、公路水运、机场、水利、能源、农业农村、生态环保等重点领域短板。

核电作为基建投资中的重要组成部分，三代核电的安全性也得到实例验证，核准重启预期越发强烈。核准放开和后续机组陆续开工有望为核电产业链上企业带来较大增长。建议关注核电建设商中国核建、核电主设备生产商(,)、；爆破阀龙头(,)、核级阀门龙头(,)、蒸汽发生器u性管供应商(,)、cap1400泵壳和爆破阀阀体制造商(,)；和a股唯一核电运营标的(,)。

新能源汽车：11月新能源汽车产销同环比继续攀升，迭创新高，1-11月累计销量103万，全年销量有望突破120万。12月11日，中汽协公布11月份新能源汽车产销，分别为17.3万和16.9万辆，同比增长分别为36.9%和37.6%，环比10月分别增长19.1%和22.8%。增量仍主要由乘用车贡献，增长动力强劲，可持续性强，产销分别为14.2万和14.0万辆，同比分别增长61.4%和61.3%，环比10月分别增长12.1%和16.2%。商用车尽管环比持续改善，同比仍下滑，全年大概率负增长，但已不影响全局。

产销分别为3.2万辆和3.0万辆，同比分别下滑18.4%和18.6%，环比10月分别增长64.7%和68.2%。继续推荐具备差异化研发能力的新宙邦、问鼎全球的电池龙头宁德时代、受益高镍化趋势的当升科技、锂电中游新贵璞泰来、优秀制造企业宏发股份，继续关注技术与成本双重领先的恩捷股份。

电力设备：特高压审批加速落地，年内或有密集核准趋势。据能见网报道，本周张北―雄安、驻马店―南阳两条特高压交流输电工程分别获得河北与河南省发改委核准，至此特高压加速审批清单总共12条特高压线路中已有3条获得核准，特高压审批正加速。根据特高压加速审批清单，我们预计年内仍有密集核准趋势，其中陕北至湖北特高压线路进度领先，相关配套交流也将加快核准落地。建议关注，(,)、(,)、(,)。

风险提示：新能源需求不及预期，新能源政策不及预期，新能源汽车政策不及预期，宏观经济不及预期。

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