报告要点周观点：景气与政策共振，继续看好风光车我们继续看好新，逻辑在于景气向上、政策向好的趋势正不断强化。

新能源车方面销量持续超预期，由于补贴调整政策仍未落地，预计直至明年年初都将延续抢装销售放量，再加上中游库存偏低，产业链排产维持旺盛。明年在新车密集发布和政策持续扶植的拉动下，行业有望延续高成长；风电方面10月新增装机同比增长86%，行业整体排产较好，预计4季度及2019年装机有望超预期，而原材料成本压力的减弱进一步强化龙头弹性。光伏近期在领跑者和海外旺季拉动下需气回升，高效产品略有提价。预计12月中下旬进入季节性淡季，但2019-2020年行业中期景气向上趋势较为确定。最后，国网管理层调整或将加速电力改革及电网信息化智能化进程，特高压仍是重要投资主线。

新能源车：高景气延续，集中配置龙头补贴政策依旧是关注重心，但本周没有新的政策传闻报道。我们整体判断汽车国家整体态度以扶优扶强为主，不必过于担心。同时，由于今年动力电池行业格局快速集中化，龙头企业优质三元电池产能供不应求，库存较低，预计后续仍将维持对电池材料产业链较强的采购规模。投资方面，当前时点板块投资价值依旧突出：1）估值处于相对底部，压力充分释放；2）产销表现强势，产业链景气上行；3）年末催化剂较多；4）行业长期趋势较为乐观。

风光储：风电加速向上，光伏景气维持本周中电联发布全国电力工业统计，10月风电新增并网装机同比快速增长，目前行业整体排产较好，预计4季度及2019年装机有望超预期；同时，预计2019年原材料成本压力将明显减弱，产业链相关公司业绩有望加速向上；我们继续看好风电板块投资机会。光伏方面，受益于国内领跑者需求及海外传统旺季，短期行业景气仍将维持平稳，12月中下旬后逐步进入季节性淡季；但中期看2019-2020年行业景气向上趋势确定，我们建议持续关注板块投资机会。

电力设备：电改有望加速，信息化、特高压投资将持续加大近期国网公司核心管理层迎来调整，我们判断未来几年电网既定发展战略不会发生大的转向，但电力改革预计将进一步加速，同时电网信息化智能化以及特高压项目的投资预计持续加大。此外，近期工控及元器件板块龙头股价出现较大调整，但基于行业份额向头部企业集中的趋势一直存在，因此拉长来看，白马公司依旧具有更好的跨周期能力，维持长期看好汇川、宏发观点不变。

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