牵涉永煤违规被调查 海通证券“挥泪斩马谡”！曾多次被羁系警示

交易商协会针对永城煤电控股集团有限公司启动调查后，相关被查机构有了新一步希望。

除了此次因牵涉永煤控股事件被交易商协会调查之外，早前在本年7月，海通证券就曾被证券业协会启动自律调查。

海通证券方面指出，海通资管公司最近两年大年夜力压缩通道业务规模，回归主动管理本源。

按照海通证券披露，此次债券融资部分，固定收益部分以及子公司海通资管、海通期货共四大年夜业务线的相关卖力人均受处处分。

启动内部问责只是刚刚起头

值得一提的是，就在上周，国度成长革新委办公厅颁布的2019年度企业债券主承销商和信用评级机构信用评价成果中，还点名表彰了持续5年评价得分前10名的海通证券。

相比2019年的数据来说，海通证券2019年整年的债券总承销金额为3928.73亿元，排名在全市场券商的第六位。其中公司债承销规模依旧占据大年夜头，整年承销规模为1070亿元；资产支持证券的承销规模则在非政策性金融债之上，二者别离为872.29亿元和793.1亿元。

剑走偏锋多次被羁系警示

11月18日，交易商协会称，根据调查获取的线索并结合相关市场交易信息，发明海通证券及其相关子公司涉嫌为发行人违规发行债券提供帮忙，以及涉嫌把持市场等违规行为，涉及银行间债券市场非金融企业债务融资工具和交易所市场公司债券。交易商协会称将对海通证券及其相关子公司开展自律调查。

就2020年的债券承销业务来看，数据显示，本年以来截至12月20日，海通证券债券总承销金额为4786.4亿元，排在券商第六位。其中公司债的承销规模占据大年夜头，有1416.32亿元，其次则是非政策性金融债，承销规模1299.13亿元以及资产支持证券，承销规模688.57亿元。

被自律调查之后，、和以及中诚信国际信用评级有限责任公司、希格玛会计师事务所等机构均牵涉永煤控股事件，存在涉嫌违反间债券市场自律管理法则的行为被交易商协会点名。

本年9月，证监会又对海通证券采纳了出具警示函的羁系办法。证监会指出，发明海通证券在保荐股份有限公司申请公开辟行可转换公司债券历程中，存在对中国天楹及其子公司涉及重大年夜诉讼标的金额占申请人净资产的比例计算错误，与实际环境存在重大年夜差异，邮件发送与光盘报送的反馈复兴关于该部门内容的表述前后纷歧致，且对中国天楹净资产收益率计算错误的违规行为。

据该协会其时称，海通证券等多家券商在中核融资租赁公司债券发行招标历程中，存在承销费报价偏低的环境，激发市场质疑。根据相关规定已启动自律调查。

事实上，此次羁系机构调查的矛头直指债券结构化发行。

而就债券结构化发行来说，前述机构人士暗示，“一般环境下发行人采办部门资管规划，资管产品认购发行人发的债，再将持有债拿去典质，发行人可以确保债券的顺利发行，同时资管产品则可以做大年夜规模，还可以赚通道费。”

年内承销规模超过4000亿

2019年度企业债券主承销商信用评价成果显示，跳动外汇，海通证券为受评87家主承销商中得分最高的一家主承销商。

“2020年的债券市场处于供需两旺的状态。”证券固定收益融资总部卖力人范为告诉21世纪经济报道记者，“由于疫情的影响，企业的谋划性现金流呈现萎缩，这就需要通过融资性现金流的扩张来对冲，以保证总体现金流的稳定，因此企业的债券融资需求明明增加；同时，面临全球经济增速的下行压力，政策广泛呈宽松态势，这也带来了充沛的资金供给。”

海通证券半年报显示，截至陈诉期末，海通资管的管理总规模为2717亿元，其中主动管理规模为1866 亿元，占比约68.7%。

事实上，债券承销业务也一直是海通证券的强项。

“目前来看海通证券内部的处分不算重，下一步假如羁系机构调查成果出炉，造成后续业务评价降级乃至几个月业务暂停就会对机构带来较大年夜影响。”北京一家大年夜型债券承销人士告诉21世纪经济报道记者。

按照海通证券本年半年报披露，陈诉期内其主承销信用债券439期，同比增长44%，主承销金额2259亿元，同比增长26%；债券业务各项排名均处于行业前列，其中债券承销金额排名取得历史最佳成绩，为全行业第四；作为传统上风业务的非金融企业信用类债券承销家数和金额均排名第三，企业债承销金额排名第一。

海通证券称，对违反行业自律法则和公司相关规定的北京债券融资部总经理夏坤、固定收益部总经理厉栋、海通资管副总经理张士军、海通期货副总经理姚弘等相关责任人，公司别离给予申饬、传递攻讦等处分，并给予经济处罚。

早前，在AAA评级的永煤控股突然呈现债券违约后，交易商协会随即对其展开自律调查。

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