王凡东海证券：大盘逼空走势有望持续

王凡东海证券：大盘逼空走势有望持续 更新时间：2010-7-27 0:02:40 　　今日市场呈现出震荡上行的走势。周末消息面上，上周五美股持续上涨，美国基金大举建仓农行H股获利丰厚；国内方面，央行公布的《2010年上半年金融机构贷款投向统计报告》显示，上半年4.63万亿新增贷款中有1.38万亿流入房地产市场。上半年房地产开发贷款新增4423亿元，二季度增量缩减至1216亿，比一季度下降62%。上海市国资委明确表示，年内市属经营性国资资本证券化要在2009年的基础上提高6-7个百分点，即达到30%以上。今日早间沪深股指双双小幅高开，其后展开反复震荡，午后股指一度快速走低。但目前市场上行趋势已然形成，前期滞涨的医药、农业等行业开始强劲补涨，最终带动股指尾盘上扬，沪指收出带下影的光头阳线，并一举收复了60日均线，预计近期这种逼空的走势将持续上演。

今日银行股总体走弱，尽管港交所数据显示上周诸多美国基金在港股上大举增仓农行，但农行A股亦已经较发行价出现了明显上涨，在一定程度上消化了该消息的刺激力度。从今日盘面来看，金融行业是两市23个行业中唯一一个下跌的。考虑到29号农行将正式计入指数，届时相当数量的指数型基金将被动配置农行，因此，预计短期震荡之后，农行仍有维持强势的可能。不过，在金融股调整的同时，其他前期滞涨的一些防御性板块今日开始有所启动，如医药生物、农业等。我们认为，目前市场反弹节奏较为良好，首先是周期性行业反弹，其后是金融股，在大盘权重股调整之时，医药等行业则开始补涨。这将使得整个市场始终维持较多的热点，反弹行情也有望向纵深发展。此外，基金的二季度财报也给与了前期滞涨的部分行业补涨的理由，从行业配置来看，二季度基金总体大幅加仓了医药和农业等行业。预计反弹即将逐步进入到新的阶段，即涨幅滞后于大盘指数的行业将出现集体补涨。至于反弹何时结束，我们认为，本次反弹的推动力在于政策面松动的预期，在政策再度收紧的信号出现之前，反弹都有望得以延续。与前期单边急速下跌相对应的，本次反弹也显示出较为明显的持续上涨逼空特征。

技术形态上，今日上证综指小幅高开后展开反复震荡，伴随着指数的持续反弹，上档压力开始略有显现。但近期股指的调整往往都是在盘中完成，尾盘通常都能奋力翻红，这是较为典型的牛市节奏。从领先的沪深300指数和深成指来看，在上周中已经率先收复了60日均线且继续向上拓展空间，因此，今日沪指收复60日均线后亦有望继续跟随向上。成交量方面今日上海市场萎缩到900亿元以下，考虑到成交金额较大的银行股今日表现低迷，因此，市场资金在其他板块上如区域振兴、新能源等仍较为活跃，市场热点的持续涌现将使得股指难以出现持续的调整。沪深300指数方面，今日收于2811点，预计后期将逐步向3000点整数关口发起冲击。

操作策略上，股指震荡上行，建议耐心持股待涨，重点关注医药生物、农林牧渔等行业。

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