提前化解潜在风险首单置换公司债券在深市推出

3月17日，首单置换公司债券在深交所市场推出。深交所相关负责人表示，此次债券发行有助于缓解当前特殊形势下实体企业资金困难的情况，丰富了债券市场风险管理工具，同时也是在市场化、法治化方向上对信用风险长效防控机制的一次探索。

首家试点公司债券置换业务的华昌达于3月17日公告，由于公司所在湖北地区受疫情影响较大，公司生产经营受到冲击，为提前化解公司债券兑付的潜在风险，华昌达拟向原债券持有人发出要约，以置换公司债券的方式非现金置换“湖北华昌达智能装备股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券”。本期置换公司债券期限为1年，票面利率8.5%，按面值平价置换原券，置换对象为置换标的全体持有人，要约日为2020年3月18日。深圳市高新投融资担保有限公司为本期置换债券提供连带责任保证担保，发行人仍承担信用主体责任。

据了解，债券置换是境外较为成熟的债务管理工具，在突出发行人主体偿付义务的同时，是基于公平、透明、自主协商原则保护投资者合法权益，为投资者和发行人提供有效化解债务困境的新方法。具体而言，由发行人向全体债券持有人发出债券置换要约，投资者可根据自身需求和发行人风险评估选择是否接受交换要约，既尊重投资人自主选择权，又提高了企业债券兑付风险缓释措施的执行效率。

据介绍，受疫情等因素影响，近期部分到期兑付债券发行人出现原定资金调配计划被打乱的现实问题。为发挥资本市场支持疫情防控和复工复产的功能作用，深交所坚持市场化、法治化根本方向，积极探索防范化解债市风险的有效手段。本次置换公司债券业务的顺利推出，一方面充分借鉴国际上置换债券的经验做法，发挥债券置换平等性、灵活性优势，另一方面结合国内市场特点和发行人特殊情况，制定便捷高效的置换债券业务操作流程，协调各方中介机构，推进方案及时落地。

深交所相关负责人表示，面对复杂多变的市场环境和实体企业的紧迫需求，深交所陆续推出公募债券双转单调整机制、特定债券转让服务机制、回售撤销和回售转售、债券购回等风险防控或处置机制措施，切实承担起防控金融风险、支持实体经济的根本职责。下一步，深交所将继续尽最大努力保障投资人权利，持续推动企业有序开展债券兑付风险化解与处置工作，坚决打赢防范化解重大金融风险攻坚战，以实际行动支持企业做好疫情防控和复工复产。

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