郑步春每日经济新闻：郑眼看盘：人气已散离场观望

郑步春每日经济新闻：郑眼看盘：人气已散离场观望 更新时间：2011-1-11 10:08:12 　　因担心银行融资和通胀压力，沪深股市周一全天下跌，收盘沪综指跌1.66%报2791.81点，深综指跌2.57%报1258.86点。市场传民生银行 、农业银行 、兴业银行等有融资要求，加上周末有消息称，部分城市将试点房产税，故A股周一抛压进一步扩大。

中科院金融研究所刘煜辉撰文说，为显示抑制资产泡沫、经济主动减速的决心，中国央行是否可以考虑2011年上半年物价数据很高、社会舆论氛围也相对有利时，选择连续50基点的加息 ，这样可能引导市场自觉地进行调整，后期的调控成本就要减轻很多。

通胀问题由来已久，照理说市场若想下跌早就跌了，为何推迟到现在才跌？笔者猜测可能是滞后反映，这在近年A股走势中较为常见。

上周央行会议首条精神即突出“控物价”，周末各大机构学习和领会后，可能有些更深刻的体会，正巧银行融资消息较多，这就触发了抛压。当股指杀跌时，上述机构会进一步强化原有判断，于是进一步加大抛售。

走势和判断有个互相反馈机制，人们从走势来印证判断，往往会忽视市场内在强弱倾向。笔者认为，近期市场内在确实有“弱”的机制，虽然表面上不特别明显。市场内在较弱的主因有两个：一为机构平均仓位过高，即过于乐观；二为前期宽松政策面临巨大的修正压力，而美国经济回缓或使这种压力加大。

周末笔者看了看，发现多数文章认为美国经济复苏是利好A股的，这和笔者观点不太一样。当然，最终事实到底如何，还是市场说了算。

金融市场有时确实较诡异，照理说美国经济复苏，有色金属、能源等该涨才对，可事实并不如此，这些期货品种最近走得尤其弱。笔者对这样的现象也较为纳闷，也许现在金融市场走势反映的并非现在的情况，而是在“还债”，即对前几个月“不太正常涨势”作出修正。

前几个月，铜、黄金等走势确实有点出乎意料，因任何消息均被多头们拐弯抹角地理解成利多，这有违常识的。如果未来有色金属等资源品不能扭转弱势，那么本轮领涨品种走势自然将继续偏弱，加上权重的金融、地产近期似难有太大作为，如此股指或许还可能弱一阵子。

市场比笔者想象地更弱，上周末笔者提示逢高减持，但也没想到周一就如此大跌。昨如此杀跌可能打散人气，后续抛压有待进一步释放，部分机构仓位有可能进一步下调，沪综指或有可能下试前期支撑2720点一带。操作上，建议弱势中不要过早抢反弹，所持个股若未大跌就最好减持部分，等各方面不利消息进一步明朗、机构减仓相对充分时再说。

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