郑步春每日经济新闻：郑眼看盘：银行股或继续压制股指宜谨慎操作

郑步春每日经济新闻：郑眼看盘：银行股或继续压制股指宜谨慎操作 更新时间：2010-12-23 7:58:14 　　昨A股下跌，沪综指跌0.90%报2877.9点，深综指跌0.81%报1338.2点。盘面看，钢铁股走势略强，地产股走势尚可，权重最大的金融股几乎全线尽墨。另外，煤炭股无视成品油上涨利好而杀跌，酒类股继续下跌，不过跌势稍缓。

有人将昨午后股指杀跌归咎于韩国又将军演。笔者仍认为这是借口，或许主力想以此掩盖大盘弱势真相。昨韩股收涨0.05%，日股跌0.23%，我国台北股市和港股分别涨0.37%和涨0.22%，好像也没啥，不知A股出逃者激动什么。

实际上，周一大盘因军演恐慌的暴跌已引发笔者警惕。大盘弱势的主要原因或有二：一为金融股暂时扶不上墙，因其基本面正孕育着一些不利面；二为对明年首季的通胀担忧，而成品油调价更是加剧了这种担忧。

近期银行业监管方面进行改革的念头正在加大。一边是官员放风说“市场化”，这使人联想到利率市场化，胆小的人则会联想到未来银行利差缩窄。另一边是有关官员不太情愿说出明年信贷额度，并说更依赖一些经济手段调节信贷，而这使人联想到资本充足率、坏账拨备等或将最终决定商业银行放贷额度。另外，这还使人联想到央行未来或“更频繁地采取数量或价格工具”来调节信贷。

还有一事，这就是有关官员称贷款不良率由当前的1.2%上行至2%仍在正常范围内，这等于在暗示或承认商业银行不良贷款率上升将无可避免。

利空本没啥，但那么多利空同时出现，情况或许就不一样了，银行股至少在中短期内难以振作。假如银行股扶不上墙，那么大伙还怎么玩？股指期货的空头必更嚣张，市场整体人气极易被带坏。

每回成品油上涨时，有关方面总会提及“对CPI影响不大”之类的话。笔者倒是不反对涨价的，本就应由市场说了算的。当然，在该跌时也应及时跟进，不能跟涨不跟跌。油价上涨的直接影响或许如其所宣称的“极小”，但间接影响是没办法算的。打比方说，出租车运价涨或农民的拖拉机用油上涨，这笔账该如何算？这部分不算入CPI？

昨沪综指最低为2867点，仍在安全区内，投资者应可逢低吸纳，至少也可以试探性吸纳。不过，若吸纳股票后，未来股指并没如预期般上涨，反而辗转阴跌并再度杀破2800点，届时投资者或许应止损离场。另外有点还需注意，当前投资者不可纯看点位涨跌，还要结合消息面看。

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