汽车、白酒“哑火”牛市旗手异动！资金重回这一板块热点空窗期如何配置？

11月26日上午，A股三大指数盘中震荡。临近午间收盘，券商板块异动拉升，三大指数跌幅收窄，上证指数一度翻红。

截至午间收盘，上证指数跌0.13%，报3358.01点；深证成指跌0.90%，报13533.63点；创业板指跌0.52%，报2601.87点。行业板块方面，汽车板块领跌，此前备受关注的白酒板块冲高回落。北向资金半日净流入42.89亿元。

有业内人士建议，短线暂时观望，中线继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。

“酒香也怕巷子深”？

26日早盘市场热点不多，此前市场一度追捧的白酒板块一度领涨两市，但后劲不足出现回调，至午间收盘白酒指数仅微涨0.01%，板块内迎驾贡酒涨超7%、顺鑫农业涨超6%，口子窖、老白干酒、水井坊等涨幅居前。

昨日遭到北向资金大幅净卖出的“茅五洋”，今日早盘除贵州茅台微涨外，五粮液和洋河股份跌幅均在1%左右。

小酒股中，迎驾贡酒盘中涨停，至上午收盘上涨7.61%，总市值为266亿元，半日成交额为11.7亿元，换手率为4.38%。

迎驾贡酒年初股价在18元/股左右，3月份跌至13.98元/股，为年内股价最低，此后至7月初股价小幅上涨。10月之后，在白酒板块的带动下，迎驾贡酒开始大幅上涨，在11月12日，其股价创年内新高36.27元/股。年初至今，其股价涨幅已超75%。

迎驾贡酒曾公告称，经公司自查，并向公司控股股东及实际控制人发函询证，公司不存在应披露而未披露的重大事项。业绩表现来看，2020年前三季度，迎驾贡酒实现营业收入22.3亿元，相较于去年同期26.49亿元，同比下降15.82%；归属于上市公司股东的净利润为5.32亿元，同比下降11.41%。

兴业证券表示，基于产业发展逻辑，品牌为当前白酒企业核心竞争要素，分化趋势不可逆持续看好品牌势能释放的名酒。看好具备品牌势能的名酒在强分化趋势下跑出自身的α优势，首推处于业绩释放期叠加低基数效应的二三线名酒；此外，高端酒业绩确定性叠加估值优势凸显。

资金重回可转债？

截至午盘，申万一级28个行业板块中，公用事业、银行、休闲服务、非银金融等板块涨幅居前；汽车、家用电器板块重挫，半日跌逾2%，建筑材料、化工、电气设备、钢铁等板块跌幅居前。

除此之外，临近午盘，国盛金控拉升封板，中泰证券、中金公司、国金证券、中原证券等快速跟涨。

在A股热点寥寥、前期热点表现不佳的背景下，部分资金再度瞄上了可转债市场。

据数据，中证转债指数午盘跌0.21%，其中“汽模转2”涨30%，盘中两次临停，模塑转债涨近19%，科森转债涨逾14%，万里转债涨逾7%，中环转债涨逾5%。

有市场人士指出，当股市投资情绪不佳，因此资金抱团取暖，合力推高小规模转债。遭遇爆炒的个券基本以债券余额1亿至2亿元的转债为主，这类转债容易控盘，散户投机情绪较浓，但此类转债已经大幅脱离基本的理论价格区间，参与必须谨慎。

机构：近期观望良机渐近

市场人士认为，从外围因素看，欧美迎来感恩节假期，主要金融市场休市，使得港股、A股市场也暂时交投清淡。而从内部因素看，资金也开始考虑重新进行中长期布局，因此观望情绪也有所升温，板块轮动迹象在短期内可能会持续。

东莞证券分析师费小平指出，近日大盘技术面有所走弱，板块热点相对低迷，北向资金也再度趋于谨慎，在抛压释放背景下，预计短线大盘或仍有休整压力。操作上建议关注金融、地产、家电、化工、电气设备等行业。

招商证券分析师张夏指出，2021年A股企业盈利将会明显好于今年，临近2020年末将会触发估值切换。从行业配置角度看，张夏给出了三条主线。第一，海外供需缺口将促使我国出口继续改善，关注海外需求扩张且对我国依存度高的产品，如家具、机电产品、汽车零部件、医疗设备、精细化工品、轨道交通等。第二，库存低位且需求向好的行业可能会引发供不应求甚至涨价，关注大宗商品、地产后周期消费。第三，疫情受损板块如出行服务和线下消费，具备较大修复机会和反弹空间。

山西证券分析师麻文宇表示，本周市场风格轮动持续，短期或迎来一定的调整。从历史长周期来看，目前沪市估值处于较低分位数水平，深市处于较高分位数水平，短期内两市或在前期高点附近横盘整理，核心主线配置筹码未见松动，其判断市场中期震荡向上格局不变，未来经济复苏周期主逻辑叠加多因素正向共振将驱动中枢不断抬升。

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