沪指为啥留下上跳缺口？投顾为你答疑

2020年第一天，央行就派发了降准“红包”，促使上证指数一举封闭了2019年5月6日在3052.62~2986.54点之间留下的月线级别下跳缺口，并在3051.68~3066.34点之间留下了一个上跳缺口。那么，回补月线下跳缺口意味着什么？留下的上跳缺口又是什么性质？就此，证券人士为投资者进行了答疑解惑。

沪市回补月线缺口

反弹势头或将减缓

商报记者：去年12月以来，A股市场出现了逐级走高的行情。其中，上证指数在1月2日凭借央行降准的利好，一举封闭了2019年5月6日在3052.62~2986.54点之间留下的月线级别下跳缺口。这次上证指数回补月线级别下跳缺口后，是否意味着月线级别的调整即将展开呢？

中信证券分析师钱向劲：“从历史数据看，2019年5月6日上证指数月线级别下跳缺口并非首次出现。实际上早在1994年10月，上证指数也出现过月线级别的下跳缺口，只不过在当月25日就被多头给回补了。回补后，上证指数一路跌到1995年2月7日才走出了春季行情。相比1994年10月的月线级别下跳缺口而言，2019年5月的月线级别下跳缺口，坚持了8个月之久，直到今年1月2日才被完全封闭，可见本次补缺比26年前要困难得多。之所以本次补缺如此困难，是因为3000点历来是兵家必争之地，在市场人士中被视为股市与经济的盛衰分水岭，具有很强的历史情结。3000~3500这块区间所面临的套牢盘，是相当沉重的。从这个角度讲，本次上证指数回补3052点月线下跳缺口后，稍事休息的可能性是很大的，一定要充分整理蓄势后再图进取，强行逼空反而不利于行情的延续性。”

华龙证券永川人民大道总经理牛阳：“通常情况下，当市场处于熊市时，基本上每回补前期的下跳缺口都会引发技术性回撤。如果前期下跳缺口级别越高或者说维持时间越长，那么回补后的调整压力也会相应加大。尽管目前除了巨量限售股解禁和年报压力外，更多的还是多路资金入市等实质性利好主导市场；然而毕竟回补的是月线级别下跳缺口，多头必然会在利空与利好的交织中权衡利弊，即夯实突破成果后，才会继续向上攀登。”

沪指留下上跳缺口

市场人士分歧较大

商报记者：这两年来，上证指数总喜欢“以缺补缺”。什么意思呢？就是以“下跳缺口”的方式回补“上跳缺口”，或者以“上跳缺口”的方式回补“下跳缺口”。那上证指数1月2日留下的上跳缺口，又是什么目的呢？

华龙证券新华路总经理邓丹：“‘以缺补缺’，虽然不能与‘岛型逆转’画等号，但是至少反映出多空双方的态度是坚决的。至于1月2日缺口的涵义，不妨这样来看――这波行情，发端于去年12月3日，突破于去年12月5日，恰好历史上2005年12月6日和2012年12月4日是行情启动的时间节点。这样判断下来，1月2日上跳缺口回补月线下跳缺口的涵义，一如2012年底用上跳缺口回补2012年6月25日周线下跳缺口那样，很可能是行情进行到了一半的标志。”

申万宏源高级投顾何武：“这波反弹行情到现在为止，幅度不足10%，但却留下3个上跳缺口了，跟2001年11月中旬至12月初那波反弹有点类似，即反弹力度不强而缺口很多。但缺口频繁出现未必是好事。很多投资者发现，2440点以来每当上证指数的上跳缺口达到或超过4个时，总要出现回调动作，甚至调整幅度比较深。现在算下来又有5个上跳缺口了，显然行情存在隐忧。”

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