重庆晚报：两大因素制约股指上行下周出现震荡不必过于担心

重庆晚报：两大因素制约股指上行下周出现震荡不必过于担心 更新时间：2011-4-10 11:06:06 　　嘉宾：华龙证券公园路营业部分析师牛阳、西南证券钢花路营业部高级投资顾问黄昌全、华融证券新南路营业部客户总监伍渝、申银万国证券重庆分公司高级投资顾问陈健、资深股民文克刚

新一轮升势拉开序幕

杨波：本周股指在金融、地产等权重股的带动下，终于连续三个交易日站在了3000点之上，而且股指重心还在上升。这是否说明，至3月初以来围绕3000点的“攻防战”就此告一段落，股指中线向上的形势已经明确？

牛阳：虽然本周仅有三个交易日，但市场的走势却让人甚是欣慰，沪指在加息利空的影响下走出四连阳并站稳3000点，基本宣告新的一波升势就此开始，验证了我们一直以来所坚持的“中期向上趋势不变”的判断。

文克刚：我个人判断，当前，处于估值底部的板块和个股值得关注，而估值修复热点可能主导4月行情。从技术上看，3月份处于2浪调整阶段。目前进入C浪调整的尾期，调整之后，大盘有望进入3浪上升，4月份行情可以谨慎乐观。

继续冲高需要两条件

杨波：具体而言，下周行情怎么发展？

伍渝：下周将要公布一季度宏观经济数据，短线大盘如果成交量不能跟上大盘上涨的步伐，在数据利空的刺激下，可能会出现震荡回调走势，不过上证指数已经迈上3000点新台阶，即使回调也主要是围绕3000点进行整固，不必过于担心。

黄昌全：总体上看，下周市场延续反弹的概率较大；但也要注意两个方面的问题：一是成交量，本周市场在上涨过程中量能放大不明显，下周如果继续上攻，必须补量！沪市单边成交至少要保持在1800亿的水平，才有能力去攻击去年的3186点高地；其次是权重股和题材股的协作性，必须要两者齐头并进，共同努力，才能推动大盘继续向前。

中小板股有望再发力

杨波：黄老师说到了中小盘股。之前一段时间，二八现象突出，中小板股大幅下跌，股民“赚了指数亏了钱”。现在股指站稳3000点，下一步中小板个股会不会再度发力？

陈健：进入4月，一季报对市场的影响开始显现。在3月中旬开始的调整中，创业板和中小板的跌幅相对较大，近两日，这两个指数开始有走强迹象，尤其是中小板，由于市盈率相对不高，总股本适中，在目前的市况下很有希望走强大盘。

牛阳：展望后市，通胀压力下，货币政策收紧，流动性减弱将制约权重品种的表现，同时成交量也无法满足市场持续全面开花的要求，预计后市将以结构性的涨升行情为主，轮涨特征可能表现得会更为明显，中小市值个股可逢反弹适当减仓配置。

选业绩好低估值股

杨波：整体看，现在市场依然处于结构性行情之中，精选个股比盯牢大盘指数更为重要。下周在选股方面有什么讲究？

陈健：在个股的选择上，建议下周重点关注中小板的高含权或者有业绩预增的个股，获得超大盘收益的可能很大。而对于前期表现较好的地产股，因为不排除还有新的调控措施出台，所以先以观望为主。另外，由于欧洲央行决定加息，也许会引发市场对美联储停止量化宽松政策的担忧，大宗交易商品价格也许会有大的波动，对近期涨幅较好的有色等股票也建议观望，不要急于追高。

伍渝：投资者可重点对煤炭、化工、金融等板块以及一季度业绩预增品种予以重点关注，仓位可保持在7成左右。

文克刚：低估值板块成为机构眼中最为关注的投资主题。继续看好盈利较好，目前估值接近历史底部个股，比如地产、汽车、金融、家电、建材等板块的上涨行情，而上游有色、煤炭和中游的化工、机械等仍有阶段性表现机会。

下周会有震荡

继续持股不动摇

昨日消息面偏空居多，如欧洲央行加息、日本再度地震等引发了投资者对经济形势的担忧。国际原油期货刷新两年半以来新高，保持在110美元以上，黄金、白银价位持续上行也是例证。不过刚刚突破3000点A股毫无退让之势，昨日再涨22点又创新高。周线走出了大阳突破之势，三人继续持股的策略也一直没有改变。

个股方面，昨日三人持仓股两只停牌外，均全线上扬。操作上，自然也是继续持股待涨。在三人看来，上证已经创出四个月新高3026点，市场下一步的运行路径就是要接近2010年的高点3186点。由于下周五将是3月经济数据公布日，对下周初的行情，三人重点关注的是成交量，如果不放量估计会有震荡，但不影响持仓策略。

二季度可关注

五类医药子行业

昨日两市多头占据优势，在石化双雄的力挺下，沪市站稳3000点整数关口。盘面来看，除热门板块外，反弹个股增多，其中医药行业个股如东阿阿胶反弹的涨超7%的强势表现令人眼前一亮。

我们认为以下医药子行业值得关注：一是疫苗类企业，据预测，2012年全球疫苗市场规模有望达到340亿美元，且我国二类疫苗市场的刚性需求也在不断增长。个股如华兰生物、智飞生物；二是二季度有望公布“维生素C行业准入条件”，相关个股在估值修复之后，受此长期性利好或带来低吸良机，个股如：浙江医药、新和成；三是抗生素高成长类企业，个股如科伦药业；四是《2010-2015年全国医药流通行业发展规划》将于二季度出台，据悉，该规划重点鼓励药品流通企业兼并重组，鼓励零售连锁业态的发展，看好民营医药流通龙头九州通；五是医药板块的基本面出现拐点的个股。如云南白药、东阿阿胶、同仁堂、双鹭药业。

鉴于医药板块估值向下修复行情已走了一段时间，结合增速来看估值水平不高，但政策预期偏空，我们维持二季度对医药行业的“中性”评级，子行业中药饮片，生物制药的“谨慎推荐”评级。重点看好个股：双鹭药业、新和成、浙江医药、科伦药业、九州通、华兰生物。建议投资者在二季度中期把握好时间节点参与交易性机会。

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