重庆晚报：六大因素助推虎年开门红

重庆晚报：六大因素助推虎年开门红 更新时间：2010-2-22 0:03:27 春节前，大盘终于收在了3000点上方，为收官战画上了一个相对完满的句号。但央行节前突然宣布，从2月25日起上调存准0.5%，而美联储18日也宣布，将银行贴现率由0.5%提高至0.75%。那么，节后大盘该何去何从?笔者认为，节后大盘走势将趋于乐观，出现开门红的概率较大。　　首先，央行再次上调准备金率使“加息预期”落空，这对股市反而是利好。年前大盘的调整很大的一个原因就是“加息预期”，而连续两次提高“准备金率”之后，上半年的“加息预期”落空几乎已成定局。　　其次，美国上调“贴现率”对股市影响不大。因为“金融市场状况好转”是提高“贴现率”的先决条件。而本次提高贴现的另外一层含义也是延缓使用“加息工具”，这对股市而言或许也是一个利好。　　第三，当前新股发行速度有放慢的迹象。从2月22日三个小盘股发行，一直到3月2日又是三个小盘股发行。一周发行3只中小板新股，比起去年12月、今年1月以来一周要发7-8只，新股发行速度有放慢迹象。　　第四，在国家加强对楼市的管理后，资金从房市流向股市的可能性越来越大。近期，政府和媒体对房市价格继续进行抑制，各项降温措施源源不断。但对股市没有任何“泡沫”指责，相关各方对于股市还是鼓信心为主。基于现实的考虑，不少资金将重新流回股市。　　第五，证监会20日宣布正式批复沪深300股指期货合约和业务规则。这标志着，股指期货即将面世，指标股的下行空间越来越小。另外，新能源概念、区域板块等个股还将继续发热。　　最后，连续调整后，个股估值的支撑作用将逐步体现。行情的直接驱动因素主要来自于上市公司盈利及资金面的变化，当盈利增长且流动性充裕时，“双轮驱动”推动行情向上。在对流动性的过度担忧缓解后，估值的支撑作用将逐步体现。2010年的流动性变化应更多表现为由超宽松回归适度宽松，对股市的影响仍偏正面。熊市飞扬　　超五成股民　　预期开门红　　Wind的统计显示，历年春节后A股出现上涨的概率接近七成，达到68.4%。在1991~2009年19年中，春节后上涨的年份有13年，下跌的年份有6年，历史数据显示节后上涨的可能性更大。这也让投资者对虎年开门红充满了期望。　　在凤凰网的投资者调查中，有26.4%的投资者认为，虎年开盘首日大盘将高开高走，28.5%的投资者认为将低开高走，两者合计比重达到了54.9%。认为虎年大盘开盘将高开低走的投资者有18.9%，认为低开低走的投资者占22.9%，两者合计比重为41.8%.　　在搜狐网的调查中，有53.07%的投资者认为A股将现开门红，有39.43%的投资者认为开门红不会出现。　　综合　　近20年A股　　春节后上涨居多　　历年春节后A股出现上涨的概率接近七成，达到68.4%。在1991-2009年19年中，春节后上涨的年份有13年，下跌的年份有6年，历史数据显示节后上涨的可能性更大。　　1991-1995年：市场规模小，不具备参考和可比价值。　　1996年：股指节后高开于583点，出现大盘涨停奇观。　　1997年：节后一周突破千点大关。　　1998年：节前下跌节后跳涨，随后两个月左右持续上涨。　　1999年：节前阴跌节后高开低走，股指在5月创出新低并逼近千点。　　2000年：节后股指跳空高开至1591点，当天大盘接近涨停，涨幅9.05%。　　2001年：节后大盘高开低走，首日跌幅接近3%.　　2002年：节前整理节后急涨，节后首日涨幅为1.57%，至1540点。　　2003年：节后延续跌势。节前最后一个交易日出现振荡并在1499点收阴。春节后第一个交易日，市场延续跌势。　　2004年：节后大盘高开高走。节前最后一个交易日收盘在1600点整数大关。节后大盘延续节前的强势，大盘一路高开高走，全天涨幅达1.78%，收于1629点。　　2005年：节后反弹昙花一现。节前最后一个交易日股指走高，收于1269点，涨幅2.15%，节后延续反弹，收于1278.88点，不过反弹很快结束，股指步入熊途。　　2006年：节后步入长牛格局。节前最后一个交易日大盘收于1258点，节后首个交易日大盘节节攀升，全天涨幅达2.29%，收于1287点。　　2007年：节后狂飙拉开6124点序幕。节前最后一个交易日大盘高位振荡，收盘于2998点。节后第一个交易日低开高走，当天收盘于3040点。　　2008年：节后下跌路漫漫。节前最后一个交易日大盘跌幅达1.55%，收于4599点。节后首日开盘低开整理，收于4490点，跌幅达2.37%。　　2009年：流动性渐融股市坚冰。节前股指微跌0.71%，收于1990.66点，节后在流动性持续宽裕推动下，股指高开站上2000点，首日上涨1.06%。　　基金节后有望输血超300亿　　节前A股走势孱弱，使获批基金纷纷转战节后。据统计，节后将有13只已经获批的基金处于发行期，除3只QDII外，其余基金都将成为A股新的资金来源。　　据悉，包括光大中小盘、海富通中小盘、易方达中盘、国投瑞银沪深300等基金在内的9只已经获批的偏股型基金都将在节后陆续发行。节前惟一一只开始发行的长信中证100，募集期也将延长到3月19日。　　从2009年春节看，节前成立的3只偏股型基金中，长城双动力募集额4.86亿元，上投摩根中小盘募集8.26亿元，汇添富价值精选募集额15.12亿元。节后开始募集的两只偏股型基金，光大保德信均衡募集额为10.4亿元，工银瑞信沪深300基金首募超过36亿元。　　市场认为，节后处于募集期的10只基金将很有可能给A股带来超过150亿元的“活水”。此外，1月底2月初，中银蓝筹精选、申万巴黎沪深300等10只偏股型基金刚刚募集完毕。因此节后基金新入市的资金将有望超过300亿元。　　节后小阳春行情概率大　　春节前一周市场结束了连续五周的阴跌格局，虽然成交量大幅萎缩，但这是连续下跌之后的缩量，市场关注的重点已转向春节之后。这期间，欧美金融市场状况会对节后沪深股市有一定影响，就从目前基本面各要素看，节后延续小阳春行情的概率为大。　　其一，一月份经济金融数据显示，通胀压力虽然不可能消除，但没有原来那种恐怖感，通胀威胁比较温和。　　其二，导致股价下跌的两大利空题材逐步弱化，春节后进一步转弱。一是新股发行速度。就目前情况看，2月22日三个小盘股发行，一直到3月2日又是三个小盘股发行。新股发行速度有放慢迹象;二是股指期货为融资融券即将亮相之前大盘蓝筹股下跌空间被堵死。大盘股跌无可跌的迹象越来越明显。　　其三，政府对房市和股市不同的挤泡沫态度越来越明显，市场最终会理解政府意图，会有一部分资金从房市流向股市。　　其四，欧盟发表援助希腊声明，欧洲主权信用危机缓解。美国申请失业人数有所降低，经济复苏趋势越来越明显。世界性金融危机渐行渐远，大的系统性危机概率逐步降低。　　其五，中国经济还处在高速发展轨道中，中国的货币总量与GDP比率处在世界高水平之中，由此中国资产价格总体上必然处在上升通道。

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