广州日报：一季度大盘上涨4%明星基金纷纷落马

广州日报：一季度大盘上涨4%明星基金纷纷落马 更新时间：2011-4-2 15:13:30 　　今年一季度，A股市场虽然涨幅有限，但已摆脱了去年亏损的尴尬境地。然而，去年跑赢大盘的公募基金却在今年股市的小阳线中整体跑输大盘，一季度整体报亏，超过300只，占比近七成的偏股基金在市场上涨中未能实现正收益。

基金一季度的成绩单实在是对基民信心的一种考验。一季度，A股市场在内忧外患中缓步爬升，上证综指涨幅达4.27%，沪深300指数的同期涨幅也超过3.04%。然而，一季度，基金整体却没能通过“抗震”考验，偏股基金整体跑输大盘，逆市报亏。

偏股基金整体亏损

据粗略统计，一季度，开放式偏股基金今年以来整体亏损，平均跌幅为1.47%，而混合基金整体的亏损幅度更胜于偏股基金，今年以来平均跌幅达2.88%。在512只可比偏股基金中，超过300只，占比近七成的产品在市场上涨中未能实现正收益。

从不同类别的基金来看，被动跟踪指数操作的指数基金可谓一枝独秀，整体收益情况反而优于基金经理主动操作的偏股基金。银河证券基金研究中心数据显示，一季度，标准指数基金和增强指数基金平均收益率分别为2.88%和3.03%。而标准股票基金、混合型偏股基金一季度的平均收益率则分别为-3.08%和-3.42%。

原因：低配权重股

对于一季度基金收益大幅落后于大盘，好买基金研究中心研究员认为，一方面是因为近期基金的整体仓位略有下降，更主要的是大部分基金目前仍低配金融、采掘等权重股，从而出现了在上证指数上涨时基金却结构性踏空的局面。

个基表现：一季度基金排名出现大逆转

多只去年的“明星基金”今年以来纷纷落马，排名甚至落到了垫底的位置。

明星基金纷纷落马

数据显示，去年业绩排名前十的股基中，大部分都已倒退至两百名以外。而在去年排名靠前的“明星基金”中，中海优质成长今年以来累计跌幅高达10.05%，在混合型基金中排名倒数第二。同期，东吴价值成长、汇添富策略回报、嘉实策略增长等基金跌幅也均超过8%。

整体来看，去年业绩“第一军团”中，只有王亚伟掌舵的华夏策略和华夏大盘精选依然得以坚守，在混合型基金业绩榜单上分别位列第一、二位。

而随着去年落寞的蓝筹板块逐渐回暖，去年业绩沉寂的部分基金在一季度迅速蹿升。今年一季度，开放式基金业绩前三甲南方隆元产业、长城品牌优选、鹏华价值优势去年业绩排名均在后1/2.

去年垫底宝盈系翻身

市场变幻难测，基金业绩也总是随着市场迅速变脸，城头频换大王旗，那么，今年又有哪家基金公司旗下基金最具“黑马”相呢？

从一季度的业绩表现来看，已有部分基金公司旗下基金集体发力。具体来看，在沉寂一年后，今年以来新华基金旗下所有基金的业绩都进入同类别基金前1/3行列，成为一季度少数几家业绩“抗震”的基金公司之一。

而此前业绩排名长期靠后的宝盈基金业绩突飞猛进，去年一直垫底的宝盈泛沿海一季度排名第41位，另外5只偏股基金同期排名也都在前三分之一，甩掉了去年业绩“负班长”的帽子。

建议：增配重仓低估值股票的基金

对于二季度股票基金的投资，山西证券分析师段超认为，二季度股票基金具有较大的投资机会。

段超表示，对于二季度的市场走势，持乐观的态度，认为市场会出现整体性上涨机会，市场板块轮动效应还将延续，市场热点切换会更加频繁，中小题材类个股，大盘蓝筹股都将会有表现机会，而股市“二八现象”也可能会发生，因此，我们认为投资基金会比投资个股有更好的收益。

段超建议，投资者增配重仓大盘蓝筹类等低估值、业绩稳定股票品种的基金，也就是超配银行、保险、煤炭石油等板块的基金。

渤海证券研究所何翔建议，投资者可进一步选择Beta值稍高的基金，例如，普通股票型的南方隆元产业主题、诺安成长和建信核心精选，以及偏股混合型的华夏策略精选、嘉实增长、长盛成长价值、大摩资源优选混合和鹏华普天收益。

数据显示

一季度，标准指数基金和增强指数基金平均收益率分别为2.88%和3.03%。而标准股票基金、混合型偏股基金一季度的平均收益率则分别为-3.08%和-3.42%。

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