环保客运借壳*ST张股

环保客运借壳*ST张股 更新时间：2010-9-22 8:00:54 　　*ST张股借壳一事终于有了最新的眉目，昨晚*ST张股公告称，为改善上市公司业务结构、提高行业地位、增强持续盈利能力、避免同业竞争、减少关联交易、突出上市公司主营业务，拟向经投集团、武陵源旅游公司、森林公园管理处非公开发行股份购买上述三家公司分别持有的环保客运51%、30%、19%股权，经投集团为本公司控股股东。经过近一个月的停牌，今日*ST张股将复牌。

*ST张股已经上市14年，主营业务为景区开发、酒店管理等旅游业务，是A股市场最早的旅游景区上市公司之一。但是，至上市以来，公司就因为当地的核心景区并没有注入，被外界认为是个“先天不足”的可怜娃。目前，公司现有的旅游景点主要为张家界和湘西的二、三线景点，核心竞争力先天不足，长期面临游客量不足、入不敷出的问题；而酒店经营方面，张家界国际酒店设施老化，近年来入住率不断下滑，亏损严重，致使*ST张股2008年、2009年分别亏损2239万元和4137万元，面临退市风险，因此有关重组的消息也是此起彼伏。

昨日，停牌近一个月的*ST张股公告称，将通过定向增发的方式，置换企业资产， 拟购入的标的公司环保客运账面净资产值为1.5765亿元，其100%股权的评估值为6.4亿元。拟通过定向增发的方式进行转让，确定本次发行价格为6.36元/股，预计非公开发行股份数量为1亿股。资产增值率高达306.64%％。对于如此之高的资产增值率，公司解释说，系综合考量环保客运拥有的在张家界市武陵源核心景区内开展游客运输业务特许经营权，且基于环保客运良好的营运数据及对景区未来购票游客数量的合理预测而作出的合理研判。

9月15日，经投集团、武陵源旅游公司、森林公园管理处与*ST张股签订有关《盈利预测补偿协议》，约定如果环保客运在补偿预测期间每年度实际净利润低于湘资国际所预测的2010年环保客运当年度的净利润数额，则差额部分将由三家公司将其本次认购的股份总数按各自对环保客运的原持股比例计算股份补偿数，该部分股份将由张股公司以1元总价回购并予以注销。

资料显示，环保客运成立于2001年11月，目前注册资本5000万元，张经投、武陵源公司、森林管理处分别持有51%、30%和19%的股权。该公司主要在张家界武陵源核心景区内以环保客车为交通工具，向游客提供运输服务以及相关的旅游配套服务，具有独家经营权，期限自2001年起的45年，于2003年1月正式运营。

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