气概切换仍是昙花一现？火线整理十一家券商最新策略

估值的极度剖析，跳动财经，是低估值板块修复的最大年夜逻辑，而估值一定程度收敛后，低估值的吸引力也自然降落，因此天风证券更倾向于以为这是一次短平快的气概小漂移，低估值板块核心主线是具备自我强化逻辑的券商。思量未来一年的景气度趋向，长期看好一个中心和三个根基点。

上周A股涨势如虹，沪指攻破了3100点大年夜关，全周上涨5.81%，创下年内新高。“牛市风向标”券商板块单周涨幅超过20%，市值增长超过5800亿元。 　　国金证券：均衡配置，不要为了切换而切换

假如金融地产上涨是来自估值收敛，那么在金融和周期板块内部应该是估值水平最低的银行或者煤炭钢铁等子行业表现最好，但实际环境是金融板块中相对估值最贵的券商表现最优异。其次，市场气概切换需要相对业绩变化的共同，现阶段科技发展的业绩优于传统行业。但是从三季度来看，在中国经济重启的环境下，主板的业绩改善相敷衍发展股存在阶段性占优，因此连续坚决地推荐金融地产和周期板块。

下半年企业利润同比将回升至两位数，牛市进入盈利估值双轮驱动，市场望向上突破，创本轮牛市新高。展望下半年，A股根基面慢慢改善，市场将向上突破，牛市从结构性机遇扩散到轮涨。科技、券商主线再发力，低估低配行业阶段性补涨，如银行地产及周期。

当前A股的低估值补涨特征素质在于无风险利率的下行，促发的动力在于银行理财预期收益率降低，进一步强化资金追逐资产的现象。往后看，指数有望突破3300点，静待3500点。

配置上，在近期的低估值板块补涨行情中，建议适当增配大年夜金融中的房地产，以及景气改善的可选消费板块，包含家电、化妆品、汽车及零部件。

海通证券：市场将从局部机遇扩散到轮涨

A股处于盈利弱修复叠加流动性维持宽松的权柄友好情况。6月经济数据验证经济连续修复，“估值降维”下沉至最底端的“修复”主线继续举行。由于短期股价由增量资金边际订价，北向资金和新发规模较大年夜的公募基金更倾向于率先配置“估值降维”品种，因此非银金融、地产在这波修复中交易性机遇更大年夜。中期继续从修复中寻找“估值降维”合理估值品种，配置“业绩修复弹性”：居平易近消费需求修复；出口修复；供给需求修复两重一新。

招商证券：下半年将会出现轮涨，普涨，混淆的气概特征

展望后市，兴业证券继续维持“蓝筹搭台，发展唱戏”的观念。建议掌握低估值地产周期等蓝筹绩优核心资产龙头，根基面恢复较快，景气向上的中游制造链条；受益于本轮资本市场革新，作为重要载体的龙头券商；以及新一轮科技立异周期中，科技发展仍有表现机遇。

兴业证券：并未切换，只是气概配置的再平衡和扩散

中信建投暗示，气概切换将连续相当长一段时间。在金融革新和资本市场做大年夜做强的布景下，证券板块仍然具有上涨空间。保险板块在信用宽松和货币利率上行的布景下，投资机遇仍然凸显。房地产行业估值水平仍然较低，但业绩会陪同着经济回升而提升。保险、券商、地产和银行仍然值得继续加配。

后市市场若何演绎？低估值板块是昙花一现仍是市场气概就此切换？此轮行情哪些券商看准了？

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