最大对冲基金桥水第二只境内私募基金在基金业协会完成备案

中国证券投资基金业协会网站信息显示，世界知名对冲基金桥水基金的第二只境内私募基金日前已经在基金业协会完成备案。

该产品名为“桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号”，托管人为招商证券股份有限公司，基金于9月28日成立，9月30日备案。

全球知名对冲基金桥水基金在内地的第一只产品名为“桥水全天候中国私募投资基金一号”，成立于2018年10月9日，管理人为桥水基金在上海设立的独资公司桥水投资管理有限公司，托管人也为招商证券。

桥水基金成立于1975年，是全球规模最大的对冲基金公司。桥水投资管理有限公司成立于2016年3月7日，于2018年6月29日在中基协完成私募基金管理人登记备案，注册资本金为5000万元人民币，成为外资私募。

桥水在中国推出的两只在岸基金均采用了其最擅长的“全天候策略”框架。

桥水的全天候策略框架，是经典的“四宫格”：在对经济环境进行四分的前提下，全天候策略将资产类别与其适应的市场环境一一对应：在经济上升期，股票、商品、公司信用债、新兴市场债券将有较好表现；在经济下降期，普通债券和通胀联系债券表现较好；在通胀上升期，通胀联系债券、商品、新兴市场债券表现较好；在通胀下降期，股票、普通债券表现较好。

这样一来，只要在每一种可能的场景中配置25%的风险，就能确保无论在何种经济条件下，都可以很好地控制风险敞口。

身为桥水基金掌门人的达利欧曾多次表达对在中国投资的乐观。

他最近一次接受媒体采访时表示，投资中国市场的方法在于建立多样化的投资组合。

达利欧说：“多元化的投资组合意味着我们需要在中国实现正确的资产平衡，我们称之为‘全天候策略’，在这种策略中，我们可以在不降低预期收益的情况下实现一定程度上的投资组合平衡。”

他还指出，中国的利率较其他国家更有吸引力，并且中国资本市场的发展将提振人民币汇率。

达利欧认为，随着美元和其它主要储备货币受到了经济疲弱的冲击走软，人民币在中国境外的使用频率将会增加。相对来说，中国的利率更有吸引力，而且中国资本市场的发展也有助于人民币汇率走强。

就在2020年二季度，桥水基金大幅加仓中国。

截至二季度末，桥水基金美股组合前十大重仓包含两只标普500ETF、两只黄金信托、一只新兴市场ETF、阿里巴巴、两只中国主题ETF、一只发达国家市场主题ETF和一只跟踪欧洲、亚洲、澳洲、远东地区市场指数的ETF。

一直以来，桥水基金前十大重仓股由ETF占据，这次罕见地出现了一只个股阿里巴巴。截至二季度末，阿里巴巴跻身桥水基金美股第六大重仓股。桥水基金加仓阿里巴巴幅度达244%，占投资组合比例为3.44%，加仓后持有市值约2.05亿美元。

桥水基金二季度还大幅加仓了两只中国ETF，中国大盘股ETF-iShares和中国ETF-iShares MSC，两者的加仓幅度分别为717%、486%。加仓后桥水基金持有中国大盘股ETF-iShares1.90亿美元、中国ETF-iShares MSCI1.50亿美元。通过二季度的加仓，这两个ETF资产从原先在投资组合中位列24、22位提升至前十大持仓资产，在2020年第二季度位列第7、8位。

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