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由于市场情绪仍然低迷，美国股市向投资者发出了喜忧参半的信息，但巨大的经济风险仍然是首要考虑因素。

美国银行在上周四的一份报告中表示，这些混合信号意味着股市新一轮牛市反弹的开始可能要等到三个催化剂出现。

报告称，启动下一个牛市所需的催化剂是：通胀见顶、利率见顶以及美联储在 2023年的转折点。

报告同时警告说，美联储加息周期的暂停或削减“不太可能没有大的衰退和/或大的信贷事件”。

在情绪方面股市投资者应该“立即购买”，因为“你见过这种悲观情绪并且没有通过逆势做多而赚钱的唯一一次是雷曼。”

这种低迷情绪可以从美国银行的牛熊指标中看出，该指标数周以来一直停留在0.0。CNN的恐惧与贪婪指数和AAII的投资者情绪调查等其他情绪指标也显示看跌读数升高。

“价格已经抵消了很多坏消息，市场情绪处于谷底，” 基金经理Hartnett说今年早些时候标准普尔500指数和纳斯达克100指数下跌超过20%。

但由于巨大的经济风险仍然存在，一方面持续的高通胀数据、利率上升以及经济衰退的可能性。另一方面投资者情绪处于低迷水平，但实际资金流动数据并不能完全支持这些情绪。“每个人都看跌，但没有人卖出，” Hartnett强调，自2021 年初以来，每流入市场100美元股票，只有3美元的资金流出。

出于这些原因，当标普500指数升至4,200点时，投资者应该放弃一些风险并卖出股票，这意味着比当前水平有约6%的潜在上涨空间。

Hartnett说：“风险偏好/交易最接近绿灯的位置更高，但利润和政策尚未为新的牛市趋势开绿灯；而且不要认为华尔街会以6个月的花园式熊市来扭转过去13年的金融过度行为。”