欧元败落内因：瑞士央行倒戈一击

欧元败落内因：瑞士央行倒戈一击 更新时间：2011-1-8 9:05:14 　　摘要：市场将欧元败落归咎于美国经济数据的好转，其实，欧元遭遇滑铁卢更大的原因还是在于那个老话题——欧债危机。分析师表示，由于拒绝接受欧元区一些国家主权债券，眼下瑞士可能处在威胁欧元区稳定性的位置上。

欧元和美元正处于激烈交锋中，周初还占据上风的欧元瞬间败落，市场将此归咎于美国经济数据的好转，虽能理解，但别忘了，欧元占据上风之时美国经济数据亦强劲，但强劲的数据却屡屡给欧元带来支撑。其实，欧元遭遇滑铁卢更大的原因还是在于那个老话题——欧债危机。

瑞士央行周四确认，确实拒收爱尔兰政府债券，认为其在赎回交易中并不合格，不能作为抵押品。这引发市场对欧元区其它国家债券认可度的担忧。

爱尔兰债券被拒收的消息是由爱尔兰一名博主Lorcan Roche Kelly报道的。这件事情发生在12月份，当时评级机构纷纷下调爱尔兰评级，市场并没注意到这件事情。今日该消息得到确认。

瑞士央行拒收爱尔兰债券意义重大，这表明银行不能再将爱尔兰债券抵押给央行进行借贷，获取流动性了。

瑞士有条例明确指出，可以用来增加流动性和资金的资产必须符合赎回要求，瑞士银行已经意识到，若他们持有太多的爱尔兰债券，他们在监管资本方面就会相对短缺。

这不仅意味着他们持有的债券已经一无是处，还表明他们以后不会再购买爱尔兰债券，可能还会售出相关资产。

瑞士信贷和瑞银集团均有在这个夏天收紧流动性及准备金要求的倾向，具体细节仍然保密。

瑞士央行表示，将确保有价证券流动性和风险性的严格测试，以确定是否达到回购的资格。该行称，这具有严格要求，不论是私人债券还是国债，必须达到标普AA-及穆迪AA3的最低评级规格。这意味着，来自评级机构的新债评等将变得更为重要。

但是瑞士央行仍然保留了对认为不安全资产进一步进一步解释的权利。这导致市场担忧瑞士可能开始将进一步避开其他欧元区国家主权债券，比如西班牙和葡萄牙。

如果瑞士决定拒绝接受西班牙国债，将有效防止瑞银和瑞信陷入西班牙债务沼泽之中。而缺少了这两家欧元区大型机构买家的支撑，西班牙国债收益率可能飙升，并令市场信心受挫。

这并非牵强附会的揣测。在过去1年之中，瑞士央行就曾以流动性担忧为由先后拒绝过英国、法国、荷兰以及斯洛文尼亚等国的国债。

这是个极大的讽刺，欧元区国家债务危机至少部分是由于这些国家缺乏对货币的控制。他们不能将其债务货币化，因为大权都在欧洲央行手中，不过瑞士却不一样。如今，未选择统一货币的瑞士反倒占据主动。

分析师表示，由于拒绝接受欧元区一些国家主权债券，眼下瑞士可能处在威胁欧元区稳定性的位置上。

技术面上看，欧元和美元正展开关键水平攻防战。先看看欧元/美元，汇价虽然大跌，但整体来看，仍处于前期的1.3060-1.3420宽幅区间震荡。目前汇价正测试该区间底部，若跌破，将继续下试1.2969的前期低位，如继续跌破则可确立中期跌势开启。反之，汇价或仍维持区间震荡格局。

美元指数方面，昨日美指发力站上80关口，5日均线向上金叉10日均线，MACD指标和KDJ指标发出看涨信号，短期倾向看多。不过，美指仍受到前期的下降趋势线压制，而前段时间美指亦是围绕80关口展开争夺，如不能有效突破，亦难言转势。

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