权重股估值优势开始显现沪深300指基大有可为

权重股估值优势开始显现沪深300指基大有可为 更新时间：2010-10-9 6:52:20 随着市场结构性差异的扩大，以沪深300为代表的权重股的估值优势开始显现。兴业全球基金有关人士近日指出，沪深300成分股具有“两大折价差异”外加几大优势。下半年投资沪深300指数基金大有可为。　　上述人士分析指出，两大折价差异是指相对H股折价，以及相对中小板折价。以两市第一权重股招商银行为例，其H股相对A股溢价超过30％。中国平安、交通银行、建设银行、农业银行、工商银行等权重股的H股相对A股溢价率均超过20％。　　从去年下半年以来，中小板、创业板板块受到资金热捧。截至上周，中小板PE与沪深300成份股PE比值上升至3.10，而创业板指数PE与沪深300指数比值则达到4.61，中小板股票估值过高的风险并没有得到充分释放。兴业全球基金投资总监王晓明指出，“目前一些中小市值的股票及创业板的股票，长期来看市值一定存在压力，股价一定存在压力，很难长期维持这么高的市盈率或者是目前这么高的一个市值水平。”　　相比之下，许多沪深300成分股相对低估。以银行板块为例，平均PE为10.57倍，PB为1.60倍，无论是横向、纵向对比，都在历史最低水平。且很多沪深300成分股的股息率超过银行一年期定存，紫江企业、宇通客车、长江电力等个股的分红率都超过或接近5％，远超一年期定存2.25％的收益率。许多权重股不仅估值水平很低，且具有良好的成长性。数据显示，沪深300指数300家成份公司，今年上半年实现净利润合计7514.9亿元，同比增幅为45.7％；其中今年二季度实现净利润合计4027.3亿元，同比增幅为37.3％。　　业内人士由此指出，沪深300指数的投资价值已再度显现，而下半年投资以此为标的的指数基金也随之大有可为。在未来震荡为主的市场环境下，投资者可选择像兴业沪深300这样即将新发的指数基金。据悉，即将发行的兴业沪深300指数增强型基金是兴业全球旗下首只指数产品。该基金将在严格控制跟踪误差和下方跟踪误差的前提下，通过基本面分析对指数成份股权重进行优化调整，并辅以基本面增强、量化增强策略及辅助增强等手段，达到提高投资收益率的目的。

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