李喆大众证券报：底是一个区域

李喆大众证券报：底是一个区域 更新时间：2010-7-26 0:06:07 　　现在股市的点位是2560点，如果跌到2000点，也就是下跌20%；即使是悲观的投资者，也可以二次建仓，降低成本：目前买入50%，2000点再买入50%，其浮亏也仅仅是10%左右。

国家统计局发布的2010年上半年经济运行数据显示，今年上半年国内生产总值172840亿元，同比增长11.1%，二季度GDP同比增长10.3%。

江海证券高级研究员彭海涛指出，中国经济率先走出金融危机，但上半年，A股却领跌全球股指，并没有发挥股市作为经济晴雨表的作用，部分悲观的预期被扩大化，尤其是负面效应造成市场情绪的持续低迷。彭海涛表示，中国经济上升的势头与目前的A股估值并不相称，股市“纠错”行情在所难免。

截至6月30日，金融板块的整体估值已经低于998点和1664点，而地产、采掘、化工等蓝筹行业的估值水平，也与历史低值相近。其中，6月30日，金融、采掘、化工、房地产的市盈率为12.89、17.98、20.98、21.37倍，而1664点时分别为14.1、14.42、15.66、19.09倍。

此前，有消息指7月初社保基金增加了20亿元权益类投资，将由目前管理着社保组合的6家基金公司负责进行股票投资，意味着“认可上证综指2300至2400点时的估值水平”。而长期以来，社保基金具有极强的政策敏感性。“好几次都是社保基金开始下单了，但市场反而会再往下挖个坑，然后再起来。”上海的一位研究员如是说。

从公募基金观点来看，兴华证券基金经理阳琨指出：“经历股价大幅下跌后，周期性行业中部分优质股票的估值水平已接近2008年的低谷水平，价值型投资机会逐步浮现。”他表示，未来，经济结构的调整将反映到股票市场的市值结构中来，如果国家“调结构”的战略举措能够得以有效贯彻实施，传统产业的市值占比下降与新兴产业的市值占比上升是可以合理预期的。

随着A股连阳，有投资者还在担心目前的急涨是反弹还是反转，但彭海涛告诉记者，前期的2319点，可以视为阶段性底部，而放大来看，2500一线也属于底部区域。

“虽然下周一光大银行上会，农行又将计入指数，但其影响会慢慢被淡化。”彭海涛认为，农行上市是供求压力的一个转折点。“在此之前，新股频频破发，也预示着市场消极的情绪，但物极必反。随着靴子落地，之后上市的新股，已经没有了破发的现象，这也反映了市场对未来一段时间的态度。”

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