李喆赵峰大众证券报：股市已提前反映通胀高企

李喆赵峰大众证券报：股市已提前反映通胀高企 更新时间：2011-4-15 12:49:40 　　3月CPI同比上涨或达5.4%，专家认为——

随着一季度宏观经济运行数据即将公布，市场观望情绪加剧。周四上证综指紧密围绕3050点窄幅震荡，最终报收于3042.64点，下跌0.25%；深成指报收于12991.92点，下跌0.84%。两市昨日共成交2532亿元，较前一交易日略有放大。

A股无忧数据公布

《大众证券报》：今日将公布一季度宏观经济运行数据，周四已有消息称3月份CPI同比上涨或达5.4%。经济数据将如何影响A股走势，国内的通胀何时见顶？

国金证券财富管理中心分析师/周隽：我们预计3月份CPI可能同比上涨5%，4、5月份受去年基数的影响会有所降低，但6月份又有可能是年内新高。在目前负利率情况下，仍存在1—2次加息的可能，由3.25%到3.5%。

在市场影响方面，如果今日公布的数据在5.3%以上，通胀形势依然严峻，那么大盘将出现调整，如果是5.2%，A股将表现出消化整理的格局。不过，目前对股指影响较大的金融、地产等股票没有大幅下跌的空间，市场仍将围绕低估值板块反复运作。尤其是我们看到，尽管市场预计央行还有收紧流动性的动作，但这也是源于市场资金充裕，而大盘股的表现也说明场内资金并不紧缺。

大通证券策略分析师/吴龑：今日公布经济数据对市场影响不会太大，之前的一次加息其实是比较突然的，加息的时间窗口不是特别敏感，这使得市场已经意识到3月份的CPI数据不会低，在加息的当日股市也是上涨的，这说明市场是有充分预期的。由于翘尾因素存在，3月份CPI破5%的概率较大，接下来如果输入性通胀不严重，很可能就是年内相对高点。

从A股走势看，大盘自3418点回调以来，在3100点-3200点区域资金筹码较为密集，近期上证指数已经站上3000点，但各方观点并未统一。不过另一个角度来讲，行情往往是在犹豫中完成上涨的，过度的统一反而不会有太强的持续性。目前来看，中线上涨趋势仍保持完好，3000点上方出现短线震荡还不会改变趋势，后市大盘所面临的第一个强压力位在3186点附近。

低估值板块强者恒强

《大众证券报》：A股高位盘整，投资者该如何布局？随着焦炭期货今日登陆上海期货交易所，煤炭股受益如何？

周隽：沪指3000点上方仍将震荡向上，中小板、创业板下行空间也不足。因此，对于个人投资者来讲，最主要的还是以7成仓位贴近市场，做好高抛低吸。一是关注低估值板块，包括金融、部分受益于保障房建设的地产、建筑股，以及涨幅不大的钢铁股；二是关注季报亮丽的公司，从上周数据看，近110家公司中，就有45家呈现倍增的格局，因此部分企业业绩可能超预期。比如，产品价格提升有关的化工板块、农产品等。此外，煤炭股仍处在较好的产业背景下，焦炭主要用于钢铁的生产，钢铁也有提价的要求。短期看，因利好出尽，煤炭股或表现偏弱，但长期受益。

吴龑：目前个股走势明显出现二八背离，低估值权重股表现强势，在目前已经形成趋势的情况下，强者恒强，短期没有必要改变，而中小盘股也不会一直调整下去，最终还会回到原有趋势上来。所以近期操作方面，权重股继续持有，超跌的中小盘股可以慢慢关注。

焦炭期货上市对整个行业来说，只是在交易制度上的完善，有利于控制价格波动带来的风险，对上市公司的具体业绩影响有限，单纯炒作这一题材难有持续性，具体还要看整个行业的基本面情况。

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