李宇欣戚文丽大众证券报：沪指收跌险守2900点震荡中长线布局新兴产业

李宇欣戚文丽大众证券报：沪指收跌险守2900点震荡中长线布局新兴产业 更新时间：2011-3-4 9:49:51 　　昨日A股市场小幅高开，且随着水泥股、建材股等品种的活跃，市场一度走高，上证指数最高摸至2933.7点。但随后市场出现调整，特别是午市后更是出现数波杀跌，最低探至2900.76点。上证指数收报2902.98点，下跌10.83点或0.37%；深成指收报12698.2点，下跌182.11点或1.14%。

板块方面，金融行业领涨，黄金概念、开发区、多晶硅跌幅靠前，而前期热门题材股呈现放量下跌的态势，盘面二八分化十分明显。在“两会”召开的首日，大盘为何出人意料地出现了调整？主要是什么原因引起的呢？外围局势的动荡、油价黄金不断创新高对市场的影响又如何呢？《大众证券报》特别连线业内两位专家予以解惑。

沪指围绕2900点震荡《大众证券报》：周四市场小幅调整，主要是什么原因导致的，“两会”期间市场主要会呈现出什么样的格局？

中邮证券首席策略分析师/田渭东：主要由两个原因引起的：一是目前沪指已经暂时稳定在10日均线与2900点上方，但是股指仍处于2900点附近的前期成交密集区和阻力区，且之前市场连续几日的上行，在市场前景不明朗的情况下，获利盘有逢高获利出局的意愿 ；二是中东、北非局势持续不稳，纽约油价创下两年来新高，黄金价格也持续上涨，令全球股市震荡回落，对国内投资者心理的影响较大。但是目前国内消息面上并没有偏空的消息，此次调整也只是上升行情中的中途修正，后期还将继续上冲3100点。

信达证券首席策略分析师/黄祥斌：市场出现调整主要和小盘股获利回吐有关。本轮反弹以来部分小盘股的涨幅已经很大，且之前上涨多数是预期“两会”议题可能集中在新兴产业，而“两会”已经召开，利好兑现后撤出资金。由于之前已经上涨了一段时间，预计“两会”期间市场震荡的可能性很大，甚至不排除获利资金打压造成股指出现一定跌幅，但是在“维稳”基调的影响下，跌幅也不会太大。

或暂缓上调准备金率《大众证券报》：1月外汇占款增长25%，且目前公开市场到期资金较大，短期内是否会上调存款准备金率，对市场又有什么影响？

田渭东：3月期央票维持地量发行，预计央行在公开市场实现资金净投放概率极大，这或许为后续提高存款准备金率埋下了伏笔，但是并意味着短期内会上调存款准备金率，目前离上次上调存款准备金率的时间点还很近，而且“两会”召开期间，一切以维稳为主，因此短期内市场资金面会相对宽裕。

黄祥斌：从理论上来看，央票发行困难是不争的事实，而3月央票的到期量又很大，加上央行最新公布的数据显示外汇占款数额也比较大，因此只能上调存款准备金率回收部分流动性。这种预期是合理，但不合情，主要原因就是目前正是“两会”召开，且存款准备金率上调刚过一两周，银行也是受不了的。

长期布局新兴产业《大众证券报》：四大新兴产业时间表已定，投资者应该如何在A股市场上进行把握？

田渭东：历年来“两会”热点议题的讨论和政策的出台，都对国民经济带来深远的影响，今年也不例外。但是，值得注意的是，在内需没有明显改善的当下，投资仍然会成为拉动经济增长的第一动力，而产业升级亦不能在较短时间内完成，或有2-3年的转型期。对于政策密集出台时的炒作，普通投资者很难把握好市场的节奏，因此最好还是本着长线布局的思路：一是选择这些行业中市盈率较低的相关个股；二是上涨后出现回调，估值相对合理的股票。

黄祥斌：今年的新兴产业投资是脉冲性的，没有2009-2010年那么明显，因为概念炒完之后总要看看是不是在业绩上真有体现，毕竟转型不是一蹴而就的，况且目前的市场环境并不支持对新兴产业展开一轮大级别的行情。进一步看，这些所谓的“两会”题材在之前的这段时间基本上已经被透支了，未来十几天内市场将被淹没在巨量的“两会”信息中，这点“利好”也就算不得什么，所以没有必要太多的关注，还是等“两会”结束之后看公告上的确定性描述。

油价上涨引发经济担忧《大众证券报》：纽约黄金期货价格周三收盘再次创下历史新高，油价也强势突破102美元。原油黄金价格的持续走强，对经济、对市场的影响如何，相关板块还有投资机会吗？

田渭东：此次油价上涨主要是因为地缘政治危机的触发，而不是需求的改变。如果中东形势持续恶化，造成整个中东石油生产和出口大幅减少，从而造成经济成本的上升，进而传导到实体经济，对全球经济和股市的影响都不可小觑。这正是市场对未来经济不确定性的担忧所在，投资者需防范外围市场的剧烈变化可能给A股市场带来的冲击。高油价持续情背景下，投资者可以适当关注石油替代品的煤炭开采行业、煤化工产业链以及新能源替代板块。

黄祥斌：从经济的角度来看，油价上涨的影响力要大得多。首先，油价的上升造成净进口支出的增加，实际收入减少，从而降低内部消费和投资需求；其次，油价上涨传导至中游、下游产业，增加企业生产成本，增加居民消费成本，进一步推高通胀。从投资机会上看，短期内对开采石油的上市公司直接利好，中期内增加石油开采设备需求，长期有利于替代能源的发展。

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