李智成都商报：存准率再次上调“影响不大”成主流观点

李智成都商报：存准率再次上调“影响不大”成主流观点 更新时间：2011-4-18 11:20:42 　　存款准备金率再次上调0.5个百分点，这一消息无疑让刚刚从加息影响中走出来的A股再次面临挑战。市场人士指出，虽然目前各方对于存款准备金率上调基本都持“影响不大”的观点，但是投资者依旧需要注意其短期对市场信心造成的冲击。

对流动性收紧市场已经“疲”了

央行昨日晚间宣布，再次上调存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年以来第四次上调存款准备金率，也是央行自去年以来准备金率的第十次上调。而此次上调之后，大中型金融机构存款准备金率达20.5%的历史高位。

实际上，在5.4%的CPI数据出炉以后，市场各界对于存款准备金率调整一事也开始有所预期，对于这一次准备金率的上调，有市人士理解成“靴子”再一次落地。

从市场人士昨日的评论可以看出，股市显然对通胀以及流动性收紧举措已呈现出一定的疲态，普遍认为“影响不大”。有观点认为，今年的通胀形势最坏的时候即将过去，市场对未来的预期会逐渐好转，这将为股市上行奠定基础。

不过，也有市场人士认为，随着政策累积效应的逐步显现，A股仍然可能受到冲击，投资者今日还是应该小心。

上周五，3月份CPI数据公布，5.4%的涨幅显示通胀压力仍然较大，也超出了很多机构的预期，但A股市场依然波澜不惊，上证综指周五继续走高，上证综指当日微涨0.26%，没有受到冲击。截至上周五收盘，上证综指报3050.53点，全周上涨0.68%；深证成指收盘于12965.75点，全周下跌0.54%。

市场信心今日将直面考验

就在存款准备金率调整的消息传出以后，不少业内专家就纷纷通过各种渠道发表了自己的看法，而“影响不大”成为了主流的观点。

英大证券研究所所长李大霄指出，上调存款准备金率对股市而言相对偏负面，但预计也是短期冲击一下，不会改变市场的强势格局。因为目前股市估值水平总体还是在投资价值范围之内，市场供求和资金平衡的基础还在，而且在3月数据出来后，这种预期就已经有了，投资者心理和情绪应该都比较稳定。

银河证券首席策略分析师秦晓斌则表示，本次提高存款准备金对A股影响有限，上周五震荡已提前反映了市场对周末消息的预期。上周五经济数据公布，虽然CPI仍然高企，但环比有所下降，表明通胀已有得到遏制的苗头。

不过需要指出的是，也有部分业内人士提出来了未来准备金率可能再次上调，以及再次加息的观点，这对市场信心来说无疑将产生明显的冲击。上海社会科学院世界经济研究所副所长徐明棋预计，虽然月内再次加息的可能性不大，但由于CPI指数在未来几个月内仍将处于较高水平，所以加息的压力仍然很大。近期最有可能的加息节点，应该是在下个月CPI指数公布前后这段时间。

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