晨会精髓：南北极剖析的现象将愈加明明 市场整体气概偏向防御

正如所述，沪指目前处于上有阻力，下有支撑的状态，临近年关，市场领涨热点连续性不强，外汇资讯，无法吸引场外资金大年夜举入市做多，部门个股的结构性行情是当前市场运行的主要特征。未来可否突破盘局，仍需外部因素的提振，建议投资者继续关注政策面，资金面以及外盘的变化环境。

就后市而言，阐发，现阶段，市场整体气概偏向防御，在信用周期慢慢紧缩的布景下，又逢年末，流动性本就不余裕，存量博弈、南北极剖析的现象将愈加明明，中小票被丢弃、机构继续抱团的趋向或难以改变；短期看，大年夜盘仍处于震荡筑底阶段，在主线不明确的环境下，建议投资者更多关注远期苏醒品种的中长期机遇。

指出，年底机构集中调仓和个体流动性事件冲击诱发了近期市场波动，但被扰乱的预期将重聚共鸣，而且年底博弈的心态和交易行为在跨年后或趋于缓和，建议坚守顺周期主线跨年。

值得关注的是，指出，现阶段认为春季躁动找机遇为主。短期看好前期充实回调，且受益于年末消费旺季的食品饮料板块，如乳成品、休闲食品等；但白酒估值较贵，更多是情绪驱动，持相对谨严的态度。看好受益于全球经济苏醒，盈利改善的顺周期板块，如化工、有色。长期看好新能源汽车财产链，除整车、电池财产链、上游资源，客户还在挖掘受益于新能源而导致单车价值量提高的汽车零部件公司。

另外，以为，指数仍处于年前震荡蓄势、存量博弈的格式中。从手艺阐发的角度看，指数再等待数日，环境可能会更加开阔爽朗些；彼时金融周期股会有一定的脉冲机遇。即目前位置不宜追涨、不悲不喜，倾向于适度高抛低吸，以经济苏醒和布局春季躁动行情为主要基调，以仓位的渐进布局和板块的重点聚焦为主；预计未来数日指数将占优于创业板指或者被动占优，因此，激进者短线可以适度思量减持些创业板个股，而逢低吸纳些调整较多的等个股。

在操作策略上，中信证券提到，顺周期主线，继续推荐根基金属、能源金属、根本化工以及家电、汽车、白酒、家居、酒店等可选消费行业。同时关注年底两条轮动副线，一是本年相对滞涨但景气向好的品种，包含出口财产链中的电子、汽车零部件和轻工，以及优质的地产蓝筹；二是年末机构博弈驱动的医药、新能源和板块的快速轮动机会。

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