晨会精髓：市场向好大年夜逻辑并未产生变化

行业配置方面，招商证券策略团队以为，A股自7月以来气概趋于均衡，未来经济苏醒相关范畴可能迎来更好表现。顺周期范畴的业绩均在不同程度改善，科技范畴的消费电子、电动智能汽车也会在三季度开启苏醒周期。增长估值性价比将再度成为投资者考量的关键。

川财证券研究所所长陈雳暗示，年头以来，以消费、医药为代表的部门个股存在高估嫌疑，短期价钱上涨已经偏离根基面，存在回调需求。

安信证券强调，近期美股下跌大年夜概率是通例回调，不是牛转熊。全球流动性泛滥、中国苏醒趋向占优，A股配置吸引力占优这三大年夜“苏醒牛”核心逻辑仍然未被粉碎，跳动财经，美股大年夜跌无碍A股中期趋向。

聚鸣投资以为，A股市场在颠末一轮长时间的上涨后，正在进入盘整期，一些顺周期的行业，在需求端方面表现仍然较好。出格是由于外洋疫情风险一直未能解除，海内制造业龙头企业的全球份额也在提升，整体景气度较高。在此布景下，现阶段除了精选个股持有外，也应该向顺周期的机械、汽车零部件、化工等行业切换，并慢慢增加对军工等行业根基面研究和配置比重。整体而言，在当前的市场运行格式下，顺周期板块的投资机遇值得重点关注。

纯达基金以为，短期市场对外部动静面的反映趋于钝化，宏不雅经济继续苏醒的趋向也被市场合充实预期，近期A股陷入调整更多是内涵因素所致。具体来看，部门投资者敷衍流动性边际收敛的担心，以及市场估值结构性剖析的加剧，可能是当前影响A股市场运行的主导因素。整体而言，短中期A股市场在指数层面的走势，仍需关注经济的苏醒进程以及货币流动性情况的进一步走向。

周一，A股三大年夜指数团体下挫，上证指数失守3300点关隘，创业板指跌逾3%。业浑家士暗示，市场调整属于情绪调整的成果。接下来，短期市场大年夜概率仍会宽幅震荡，盈利驱动将成为年末前市场的主线。

展望后市，申万宏源首席市场阐发师桂浩明暗示，部门品种投机空气较浓，一定程度上分流了市场的资金，对整个市场的平稳走势带来一定的负面冲击。

国泰君安证券阐发指出，盈利端支撑A股难以跌破震荡区间下沿，但思量到A股当前的估值及结构特征，向上突破区间上沿难度也较大年夜。震荡抱周期，逢跌加科技。从盈利修复和低风险特征思路出发，核心集中在顺周期与消费气概中，逢跌加科技。

国盛证券策略张启尧团队以为，跳动外汇，当前外部风险已非主要矛盾，宏不雅流动性也不会系统性收紧，同时以公募基金为主导的机构增量连续入市，在流动性充裕布景下，市场向好的大年夜逻辑并未产生变化。

中原基金以为，当前流动性趋向性拐点并未到来，表里需处于共振向上阶段，盈利驱动将成为年末前市场的主线。投资标的目的上，随着经济和商品价钱修复，建材、化工等顺周期板块存在捕捉阶段性超额收益的机遇，部门供给受限的涨价品种也有望受益；高估值板块在回调历程中下行有底，在调整中以中长期视角关注财产趋向清晰的新能源车、云计算、电子和军工等标的目的。

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