王利敏世基投资：“抗压长阳”加强春季行情预期

王利敏世基投资：“抗压长阳”加强春季行情预期 更新时间：2011-2-11 9:37:23 　　兔年“开门红”落空带给投资者的沮丧尚未离去，昨日股市却给不离不弃的人们发来一个晚来的“红包”：沪市以一根上涨44点的长阳，一举收复2800点和被市场视为压力重重的半年线和年线。而且，大盘居然能够顶住加息带来的利空影响，拉出“抗压长阳”，大大加强了投资者对春季行情的预期。

“抗压长阳”意义非同寻常

由于昨日的长阳是在央行再度加息的次日出现的，其意义值得关注，因为近段时间以来，市场每逢加息、提准备金率等，大盘总是大跌的。远的不说，仅以近几次为例。

去年12月27日，恰遇央行上调存贷款利率，当日沪市随即大跌53点。今年1月10日，沪市再度大跌47点，原因在于重庆将对高档住房征收房产税，上海房产税即将出台等消息。1月17日，央行再度提高存款准备金率5%，沪市又一次应声大跌84点。1月20日，沪市又大跌80点，主要原因则是当日公布了宏观经济数据，去年12月份的CPI涨至4.6%。

人们注意到，兔年首个交易日虽然再度遭遇加息，当日并没有出现大阴线，当日盘面还多次翻红，尾盘仅下跌24点，说明市场抗击打能力已经大大增强。而昨日大盘居然拉出长阳，进一步强化了这一点。其实，在虎年翘尾5连阳中，市场已经顶住了重庆、上海正式出台开征房产税等消息带来的影响。

全面上涨显现“弹簧效应”

在昨日的上涨中，人们发现一个非常奇特的现象，就是除了前段时间已经大幅上涨的高铁、水利板块外，市场出现了全线上涨的局面。

早盘一开始，涨得最好的是消息面有利好的农业、软件股。随后不久，调整很长时间的汽车股、医药股迅速走高，午后不久地产金融股开始活跃，最后连煤炭有色等走势最弱的板块也加入了上涨行列。最后在指数涨幅不大的情况下，主板、中小板和创业板共有46只个股涨停。值得关注的是，前期大幅度调整的中小板、创业板昨日大幅上涨，上证综指、中小板指和创业板指分别上涨1.58%、2.9%和3.78%，尤其是创业板罕见地出现10只个股涨停，而新股破发股也出现在涨停板中。

为何前期屡屡出现的大盘股小盘股之间的跷跷板现象不见了？原因在于，由于市场持续低迷，众多大盘股跌进了价值洼地，而小盘股由于长时间下跌，股价出现短期内过度超跌，以致大小盘股都如同被利空过度挤压的弹簧，一旦有机会，自然会显现全面的“弹簧效应”。

春季行情或已启动

由于昨日的长阳不是因为利好出台而引发的，反而是在顶住了压力后出现的，从市场面看，属于“该跌不跌”而上涨，所以值得人们对后市更加乐观一点。从股市历史看，每年年初都会有一波被称为“吃饭行情”的春季行情。但由于市场持续低迷以及人们对频频出台的货币紧缩政策过度担忧，导致目前已经很少有人有这种期望。目前市场上最流行的说法是，今年上半年不会有行情，因为CPI还会上涨，故加息和提准备金率仍会不断进行，在这种情况下，只有等到下半年，CPI回落了、加息提准暂停了，才可能有行情。

但笔者以为，股市运行往往出人意料，当大家都期待有行情时却等不到行情，当多数人都失望后，也许行情反而会出现。

从目前的技术面看，随着大盘越上年线、半年线，这种可能性似乎正在加大。如果说，去年初大盘在2900点附近也出现过近300点的行情，那么目前的2800点出现上涨的空间似乎更大。不管怎么说，即使指数上很难有大行情，至少结构性行情还是值得期待的。

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