政策是否转向 机构8月策略调查(附股)

政策是否转向 机构8月策略调查 更新时间：2010-7-31 0:01:36 此信息共有2页 [第1页] [第2页] 　　导读：　　8月解禁市值1787亿 警惕首发机构配售股　　重点防范新涨价因素 8月起CPI增幅将逐月回落　　私募：影响8月市场走势的四大因素　　券商调查：影响8月市场走势三大变量　　基金：密切关注经济数据 8月明天会更好？　　机构：8月A股有望延续升浪 政策转向还看年底　　平安证券料政策调整时间窗8月开启　　广发证券：8月A股将演绎小步舞曲　　国海证券：8月投资策略 是反弹 不是反转　　中金公司：8月下旬股市资金面环境将趋紧

8月解禁市值1787亿 警惕首发机构配售股　　8月份合计限售股解禁市值约1787亿元，比7月份增加约两成，同年内其他月份相比属于适中水平。其中，8月20日南方航空的33亿股股改限售股解禁市值超过240亿元，占到全月解禁市值的13%左右。业内人士指出，8月应警惕26家首发机构配售股解禁，尤其是海康威视、长信科技、多氟多、四维图新、交技发展、九九久等6家公司，因市场价明显高于发行价，极可能遭到机构大举套现。　　据统计，8月两市共有94只限售股合计140.25亿股解禁，以最新收盘价计算的解禁市值约1787亿元，相比7月份增加约两成，同年内其他月份相比属于适中水平。　　其中，8月份股改限售股的解禁市值约为690亿元，相比7月份的增幅超过一倍。首发、增发配售、定向增发等部分的解禁市值约为1100亿元，相比7月份略有减少。8 月份非股改限售股解禁市值占较高比重，超过全月解禁市值的六成，但低于7月份这一比例。　　8月解禁市值最大个股为南方航空。资料显示，8月20日，南方航空33亿股股改限售股迎来解禁，解禁方为大股东中国南方航空集团公司，此次解禁股数占其流通A 股比例为220%，占总股本比例为41.23%。以最新收盘价计算，该部分解禁股的市值超过240亿元，占到全月解禁市值的12.96%，解禁压力较为分散。　　据西南证券分析师张刚统计，8月份日均限售股解禁市值为81.25亿元，比7月份增加13.14亿元，增幅为19.29%。从整体情况看，和7月份相比，8月份限售股解禁的上市公司家数明显减少，股改限售股解禁市值大幅增加，而非股改限售股环比则微幅减少，交易日数相同，单日解禁压力环比增加两成，单个公司的解禁压力环比增加近五成。其中，8 月单日有10家以上公司解禁的交易日仅有8月23日一天。　　分类别看，8 月份股改限售股解禁的公司有23 家，首发原股东股份、首发机构配售部分和定向增发机构配售等非股改部分涉及的公司有69 家。　　张刚认为，属于定向增发机构配售股份解禁的10 家公司和属于首发机构配售股份解禁的26 家公司，因为是被机构投资者持有，存在套现压力。其中，常发股份、广联达、和而泰共3 家公司的市场价仅略高于发行价，需关注。而海康威视、长信科技、多氟多、四维图新、交技发展、九九久等6 家公司，因市场价明显高于发行价，极可能遭到机构大举套现。　　此外，在8月解禁股中，部分股东承诺最低套现价格的公司有5 家。其中，吉林敖东、南天信息、人福科技、金发科技，大股东承诺调整后最低套现价格均远低于目前市场价格，因此股东承诺没有约束力。而韶钢松山的大股东承诺调整后最低套现价格则高于目前市场价格，暂无套现压力。

重点防范新涨价因素 8月起CPI增幅将逐月回落　　对于新涨价因素，有人分析说，一是指游资对农产品的炒作，二是指水灾等灾情因素　　虽然影响下半年CPI走势的翘尾因素正在逐月减小，但游资炒作农产品等局部性因素却蠢蠢欲动。这对于公众通胀预期形成干扰。不过，接受证券日报记者采访的一些业界专家认为，6、7月份可能形成CPI涨幅的高点；进入8月份CPI涨幅将逐渐回落，年底有望企稳2%左右。　　针对性防范新涨价因素　　据商务部监测，7月19日至25日，全国36个大中城市重点监测的食用农产品市场价格比前一周上涨0.7%。蔬菜价格继续回升，其中大蒜、生菜、西红柿价格涨幅较大。猪肉批发价格上涨2.6%，近两个月累计上涨11%。监测同时表明，粮食价格平稳运行。　　近期，绿豆、大蒜价格再度走高，对公众已逐步回落的通胀预期形成干扰。不过，鉴于粮食等大宗农产品价格平稳，专家认为，不会出现通货膨胀恶化的情形。　　央行在最新发布的《2010年二季度中国宏观经济形势分析》报告中指出，对物价上涨的可能性仍要保持警惕，下半年CPI翘尾因素逐月减小，新涨价因素会扮演更重要的角色。　　对于新涨价因素，有人分析说，一是指游资对农产品的炒作，二是指水灾等灾情因素。针对潜在的涨价因素，政府部门已经采取措施。7月28日，国家发改委牵头，联手工信部、财政部、铁道部、交通运输部、农业部、商务部等多部委联合下发通知，要求发挥骨干企业积极作用，健全和完善政府对大宗农产品市场调控体系和机制。　　7月过后CPI将逐步回落　　多位专家向证券日报记者表示，CPI有可能在7月份触顶，其后将逐渐回落。　　交通银行首席经济学家连平表示，7月份CPI可能是最高点，但是全年物价将处于相对温和的状态。　　民生证券宏观经济研究员郝大明也预测说，7月CPI同比增长或将达到3.3%，创出年内新高。由于去年下半年主要食品价格持续上涨，所以，今年下半年翘尾因素下行。同时，政府采取了针对性的措施防范通胀。8月后，随着经济增速放缓， CPI同比涨幅将会逐渐回落，年底回落到2%左右。　　即使7月份CPI同比增长达到高点，但整个三季度CPI涨幅依然温和可控。北京大学中国经济研究中心近日发布多家机构的预测判断，今年第三季度的CPI涨幅有望控制在3％－3.1％。　　今年上半年，CPI同比涨幅为2.6%。其中最高点是在5月份，同比涨幅为3.1%，首次触及年度调控警戒线。　　郝大明还分析，7月和6月CPI同比涨幅中的翘尾因素同为2.11%，但7月新涨价因素较多，特别是在食品价格中比重较大的猪肉价格出现了较大幅度的上涨。　　据商务部统计，食用农产品价格指数中的肉类价格周环比7月前三周环比分别上涨1.2%、1.5%、1.9%，蔬菜价格环比分别上涨－0.4%、2.2%和5.5%，猪肉价格在食品价格中所占比重较大。　　滞胀可能性不大　　一方面经济增速减缓，一方面CPI月度增幅形成高点，部分人士开始担忧经济出现滞涨。　　昨日接受记者采访的几位业内专家都认为，目前的物价上升以及经济增速下滑是短时情况，经济出现滞胀的可能性不大。　　连平预计，第三季度经济增速有望在9.7%,第四季度有望达到9％，全年增速有望达到10％左右，经济出现二次探底可能性较小。　　郝大明认为，政府自年初以来一直对通胀持高度警惕态度，7月CPI再次走高，政府会密切注意。他表示，以西部大开发投资、保障房投资和新兴产业投资等为主要内容的新一轮投资已经成型，能缓解经济下行压力，改善经济增长预期。　　据了解，西部大开发23重点项目，规模达6822亿元，而保障房投资中央也已投入600多亿。此外，四万亿投资计划的中央投资1.18万亿，截至目前只投了一半左右，另外一半估计将在今年下半年投入。

私募：影响8月市场走势的四大因素　　影响8月A股市场走势的因素有哪些？我们对二十家私募基金经理做了调查，一起来看一下我们调查的第一个问题是您认为影响8月份市场的主要变量为？调查结果，认为上市公司中报披露是影响8月份主要变量的私募基金经理高居榜首，占比44%；认为通胀预期期的位于次席，占比20%；认为房地产市场运行和调控政策的占比分别为18%、15%；认为海外市场及经济状况只占到3%。　　我们调查的第二个问题是您认为下半年房价的变化为？调查结果显示，认为房价下半年将下跌10%以内的私募基金经理有11家，比7月份多了1家；认为下跌10%-20%的有8家，与七月份持平；没有一家私募基金经理认为房价下半年将下跌20%以上，七月份则有2家；认为持平和上涨的有1家；七月份则没有。　　我们调查的第三个问题是您认为下半年政策基调的侧重点是？调查结果显示，认为调结构是政策重点的私募基金经理数目居于首位，占比40%，其次认为保增长的占比36%；认为控通胀的占20%，认为政策调控预期管理的只占4%。

券商调查：影响8月市场走势三大变量　　影响8月A股市场走势的因素，看看十大券商首席分析师怎么说。我们调查的第一个问题是您认为影响8月份市场的主要变量是什么？调查中我们发现，认为通胀形势和房地产市场运行是影响8月份主要变量的券商居首位，分别有4家；其次，认为是调控政策和上市公司半年报的各有3家；另外，有1家券商认为海外市场及经济状况也是主要因素。我们调查的第二个问题是您认为下半年房价的变化将会怎样？认为房价将下跌10%-20%的券商居有4家；认为将下跌10%和持平的的券商各有3家；认为将下跌20%以上的券商则为零。我们调查的第三个问题是您认为下半年政策基调的侧重点是什么？认为调结构是重点的券商居于首位，有5家；认为保增长和调结构二者并行为重点的券商数目为4家，认为保增长是重点的则只有1家。影响8月份市场主要变量通胀形势 4家、房地产市场运行4家、调控政策3家、上市公司中报披露3家海外市场及经济状况1家。下半年房价变化预测下跌10%-20% 4家下跌10% 3家持平 3家下跌25% 0家下半年政策基调侧重点调结构 5家保增长与调结构并行 4家保增长 1家。

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