政策重压前所未有地产股跌势未了

政策重压前所未有地产股跌势未了 更新时间：2010-4-26 0:04:53 　　上证地产股指数周跌幅8.4％

本报记者 李 叶 北京报道

4月22日，地产股又跌了。

本周一，受国务院出台房地产新政调控楼市的影响，地产板块50只个股跌幅超过5％，板块跌幅近7％，成为砸盘的主要推手，万科A、招商地产等无一例外下跌，阳光城、新黄浦等个股一度触及跌停板。本周上证地产股指数周跌幅达到8.4％。

受地产股重挫的影响，银行等权重板块悉数落水，周一沪深两市暴跌150点，创8个月来最大单日跌幅。然而，地产股的下跌并没有结束，22日，在地产股的打压下市场又回3000点之下。

一方是政策的频频打压，一方是估值的不断下降，地产股用下跌来回应政策的举动何时能够终结？作为带动市场向上的三驾马车之一，地产股似乎是该恢复理性的时刻了。

知名财经评论人士叶檀在接受记者采访时表示：“房地产市场的调整是一个长期的过程，市场只有在出现过度的调整后才会上涨，地产股对政策的反应也是很正常的。”

政策苛刻前所未见

自去年年末以来，房地产政策层出不穷，频繁程度前所未见。

国务院17日发出通知，要求进一步落实各地区、各有关部门的责任，坚决遏制部分城市房价过快上涨，切实解决城镇居民住房问题。该通知公布后的第一个交易日，地产股的“绿色妆容”表达了对政策的不满，这种不满情绪直至本周最后一个交易日仍不见消逝。

信达澳银基金股票投资部总经理、信达澳银精华配置基金的基金经理曾国富接受记者采访时说：“地产股的调控政策确实有些超预期，前所未有的严厉造成市场的大幅下跌，但19日的下跌也不能完全归结于地产股的刺激，当天股指期货的放大影响也有所显现。”

对于本轮行情的下挫，地产股即便不负全部责任，也要承担主要责任。毕竟国家对于房地产市场的调控涉及到资本市场的流动性，虽然国家在出重拳，但记者注意到，市场上并没有房价与成交量大幅下降的消息。也就是说，管理层关于房地产行业的担忧目前并没有得到缓解。

“投资者其实需要注意一个问题，政府的目的不是要打死房地产市场，出台的政策当然也不是毁灭性的，只是要有效抑制投机性需求，而政策目前显然还没有体现出作用，这需要看房地产市场接受政策的程度。”龙赢富泽投资公司总经理童第轶如是理解房地产调控政策。

地产股仍未见底

如此连续的大幅度下挫后，地产股见底了吗？

“房地产市场价格反映的是现在，房地产股票价格反映的是未来。从目前的情况看，房地产市场依然很热，而政府希望房价合理上涨，依此推断，如果房价上涨没有得到控制，不排除再出台房地产调控政策的可能，到时房地产股还可能下跌。”曾国富如是说。

记者利用资金监测系统统计，自4月9日至4月22日十个交易日，房地产板块的资金净流出量遥遥领先，10天资金净流出约42亿。深物业A、泛海建设成为机构连续减仓的对象。

“目前，很难说地产股已经跌到位了，因为地产股的NVA估值是动态的，虽然很多地产股价格已经回落到很低的水平，但是很难说地产股目前已到底部。”曾国富继续解释说，地产股要真正的企稳，应该是房价出现回调，成交量收缩，只有这样，地产股才可能慢慢企稳。

的确，房地产在A股市场的地位使得投资者担心，尤其是从地产政策出台后银行股的大幅下跌也反映出，一旦地产政策紧缩，流动性将成为拖累市场的一大压力，前景难以明朗。

国金证券房地产行业分析师徐炜则表示：“短期受房地产政策的影响，市场交易仍会受到抑制，但是相关行业大幅做空的空间也有限，更多的是探寻底部。”

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