方星海重磅讲话：建议取消新股首日涨停板

方星海重磅讲话：建议取消新股首日涨停板

摘要

1月12日 第二十三届中国资本市场论坛在北京举行，本届论坛的主题为《资本市场与现代金融体系》。证监会副主席方星海出席论坛时发表重磅讲话。

1月12日 第二十三届中国资本市场论坛在北京举行，本届论坛的主题为《资本市场与现代金融体系》。证监会副主席方星海出席论坛时发表重磅讲话，要点如下：

我们新股上市首日有44%的涨停板的限制，不知道什么时候加入进去的，第一天完全放开了，可能后来因为第一天完全放开太活跃，加上去还是怎么着。

第一天价格涨了44%，没有交易量，没有交易量的价格是虚幻的不准确的价格。而且有一些研究，因为加了第一天44%的涨停板，导致股价最后开一点，以前第一天没有设涨停板的时候，那个比例要高，人为限制导致价格不合理，而且前几天都没有交易量，非常不合理，而且限制了交易。首日涨停板这个事情要研究，我个人觉得应该取消。

推动科创板和试点注册制尽快的落地。这里有一个关键字大家要关注，就是“尽快落地”。中央经济工作会议要求这件事情尽快落地，所以我们证监会正在指导和协同上海证券交易所，在充分听取市场意见和各个部委的意见基础上，我们现在日夜工作，尽早完成党中央和习总书记交给我们这一项十分重要和光荣的任务。

更多的中长期投资，在中长期资金国内空间也是很大的。但是有很多工作要做，我们还不能特别的乐观。我也分管国际业务，我会尽更大努力继续大量的引进国际中长期资金进入中国的股市，包括进入中国的期货市场。

我国正致力于打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，其中在开放方面，预计今年外资流入中国股市规模会进一步增加，6000亿元规模可以预期。这一方面与MSCI未来有望将中国内地股票在其全球基准指数中的权重由5%提高至20%有关，另一方面也与A股将会纳入富时、道琼斯指数等国际指数有关。

我觉得如果资本市场不进一步的发展起来，股权融资没有一个显著提升的话，这个宏观杠杆率是稳不住的，因为你这么多的储蓄要不断转化成投资，那就只能以债务的形式转化成投资，宏观杠杆率还会反弹的。

我们现在要采取措施，使交易进一步的活跃，这才能说有活力的资本市场。我们控制峰值大家不要担心，不存在这个问题。

资本市场有韧性最重要一点就是定价合理。定价合理怎么实现?非常重要一点就是无论是期货还是现货市场，做多、做空双方都要给予充分手段、足够依据，价格不是监管部门说的，一定要有各种手段工具，让市场充分博弈，这样定下来的价格才合理。我们现在各种工具都很少，所以证监会抓紧出台一些双方都可以用的各种工具。

判断底部是巨大困难的事情，不好判断，所以你老是在外面不敢进去。国外投资者年底不算收益，投资期限是三到五年，甚至更长，看大势，中国股市低估了，中国经济中长期是看好的，不应该在这样一个估值水平，到12月31号是涨是跌跟他没有关系，他看三到五年的。我们国内要注意这个问题，引入一批中长期的投资者，它的投资效果不是说每年年底都要去检验。

我们实现中华民族的伟大复兴，日益走向世界舞台的中心，这个阶段中国所处的经济环境竞争激烈了，各方面压力增大了，我们迎难而上，这个过程当中资本市场的开放，为我们国家对外战略提供一个抓手。为实现我们国家对外战略起到很好的作用。为什么?因为中国资本市场增长潜力非常大。可以说全世界资本市场的机构都非常看好中国资本市场，非常愿意来，我们以资本市场开放撬动各国对华关系的积极性。

在瑞银证券成为首家外资控股券商的基础上，目前有若干家美资、日资、欧资的大型国际投行正在申请获得51%股权，有几家已经表达了坚定愿望，将在政策允许后申请达到100%控股，对此证监会将大力支持。

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