上次咱们聊到了可产生收益的资产有哪些呢？这些资产如何配置呢？是一次性梭哈还是鸡蛋分开装呢？该怎么装呢？怎么规避风险呢？咱这次就把这些问题一一解答。

可产生收益的理财产品各式各样，每一样理财产品，咱就把它看成是理财百宝箱里面的一个工具，板子、螺丝刀、斧头、电钻......每样产品的收益不一样，每个时期的风险也不一样，所以咱们就需要对这些“工具”比较熟悉，才能在某个机会来临的时候，直接拿出匹配的工具，大刀阔斧，大展宏图！

银行存款 收益★ 安全等级★★★★★

活期存款年化利率大部分在0.25%到0.3%之间，真的是少的可怜，所以这个大家不用想了，只是为了安全，收益可以忽略不计了。

定期存款3个月大部分在1.25%到1.65%之间，6个月大部分在1.45%到1.85%之间，1年大部分在1.65%到2.1%之间，2年大部分在2.15%到2.5%之间，3年大部分在2.6%到3%之间，5年大部分在2.65%到3%之间。所以今年看来，利息还是很低的，也是属于历史低位的。虽然收益不高，但安全系数高啊，在我国可以认为是刚性兑付的，保本的。

小知识：银行存款保险是一种金融保障制度，当银行机构发生经营危机或面临破产倒闭时，银行存款保险向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或者全部存款，从而保护存款人利益。我国存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为50万元，也就是说，同一存款人在同一家银行所有存款账户的本金和利息加起来在50万元以内的，可以全额赔付。

国债 收益★ 安全等级★★★★★

存款受存款保险的保障，国债则是政府信用的担保。这里先介绍储蓄国债（记账式国债有涨跌，可交易，这里先不考虑）。

储蓄国债分两种，一是凭证式国债（连本带利到期一起拿），只能在银行网点的柜台购买；

二是电子式国债（每年支付一次利息），可以在网上银行购买。国债一般年化收益率3%到5%之间，一般是3年和5年的。但不是什么时候都能买到的，去迟了就卖完了没有了。可以认为刚性兑付。

小知识：正常发行时间每年3到11月份，每月的10到19日，各大银行都有发售，小银行不发售。上一个季度末公布下一个季度的发行计划，有时候不按计划发行。财政部国库司会发布公告，这是最正规的正确的消息来源。

债券 收益★ ★ 安全等级★★★★

国债也是一种债券，但根据风险等级不同，这里的债券，主要介绍企业债券。

很长一段时间，我们都认为债券是无风险的，并且事实也确实如此了很长一段时间，直到2014年3月上海超日集团的债券出现了违约，打破了债券零违约的历史。

企业债券一般利率超过5%，高的可达8%。

小知识：如果对公司的债券吃不透，建议买债券基金。债券基金指数(H11023)从2005年以来每个年份的收益情况。在过去14年间，只有2011年和2016年出现过亏损，其余年份基本上都是正收益，收益最高的年份更是达到了18.48%。从2005年年初到2018年年底期间，债券基金指数取得了155.83%的增长，也就是年均7.3%的增长率。

可转债 收益★ ★ 安全等级★★★★

可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。

如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。

如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，一般在1%到2%。因为转股的特性，所以拥有向下保底（债券），向上不封顶（股票）的特征。本来可转债是认为很安全的，但可转债市场“稳赚不赔”的时代正在过去，30年零违约的历史即将被打破。搜特转债2023年5月16日跌破30元，创下可转债史上最低价。16日，*ST搜特继续一字跌停，连续16个交易日跌破面值，提前锁定面值退市。若*ST搜特被终止上市，搜特转债也将退市，成为继蓝盾转债后，另一只可能退市的可转债。

小提醒：随着我国市场经济越来越健全，证券市场注册制的全面到来，很多以前认为的不可能都将成为可能，小心驶得万年船。

基金之分级基金

母基金 收益★★★ 安全等级★★★

A份额基金 收益★★ 安全等级★★★★

B份额基金 收益★★★★ 安全等级★★

丑话说到前面，目前这类基金已经没有了，在它上面，我笑过也哭过，这里只是简单介绍供大家知道一下。

分级基金又被称为结构型基金，简单的来说分级基金其实就是几个不同收益基金的组合。而这个几个不用收益的基金被称为子基金，而分级基金则被称为母基金。

举个栗子：分级基金分为A、B份额，A把钱借给B收取一定的利息，B从A借钱投资并付给A利息。分级A、B都可在交易所市场交易，只要你有股票账户就可以买卖分级基金。分级A的持有人吃利息， 分级B借钱投资就有了杠杆，牛市时分级B借杠杆之力涨的多，但熊市时跌的也厉害。

分级基金相对于普通基金的优点在于多元化，风险更小一些。分级基金与普通基金的关系有点类似基金与股票之间的关系。分级基金由于规则复杂，在2015年的牛市里，很多不懂分级基金规则的投资者看到分级B涨的厉害，于是一窝蜂涌入买入分级B。但牛市过后，股指熔断暴跌的时候，短短时间持有分级B的人亏的连裤衩 都没了。

2016年8月19日，证监会暂停了分级基金的注册；2018年4月资管新规出台，其中规定公募产品不得进行份额分级，要求统一在2020年底前完成整改（要么盘，要么转型），这也标志着分级基金这一国内金融创新的产物即将正式谢幕。

基金

基金的范围很大，这里说的就是咱们股市里面常见的。债券基金投资债券，所以最安全，长期持有可以认为稳赚不赔。混合基金就是既投资股票又投资债券，安全性居中。股票基金就是大部分投资股票，所以涨跌也猛烈一些，但比起个股来，还是差很多的。

封闭基金 收益★★★ 安全等级★★★

是指基金的发起人在设立基金时限定了基金单位的发行总额，在筹足总额后，基金即宣告成立并进行封闭，并在一定时期内不再接受投资者的投资（申购），已不允许投资者撤资（赎回）。

想交易的只能在券商二级市场上进行竞价交易，因为有供求关系影响，所以经常交易价格偏离其基金净资产值。

小知识：2004年封闭基金平均折价率达到30%，2005年下半年达到50%，这个现象一直延续到2006年10月，后来慢慢地逐渐回归接近净值，很多人在这上面大赚了一笔。

股票 收益★★★★ 安全等级★★

这个是大家常用的理财产品，这个投资方法很多，有短有长，有k线图有价值，有量化有策略。这里不再赘述。

小分享：对于小散来说，不建议短线和看k图的方式玩股票，要学会基本合理的了解购买公司的公司基本情况，自己不会分析但可以看一些研究报告，网上很多，自己分析研究报告的道理是否讲得通，然后在自己研究的基础上，跟踪一些大v的炒股选股策略，其实就是抄作业了，但不要无脑抄作业。

另外一些套利小技巧：

1、某股票重大利好停牌，但自己没有买到，可以搜索持有这只股票权重大的基金，然后购买，坐等股票连续涨停，然后坐收渔翁之利；

2、某两公司好合并重组，会有转股价，分析转股价和现价对比，发现其中差价并利用套利；

3、某股票重大利好涨停，买不到该股迅速买该股票的可转债，因为可转债往往慢半拍，吃到中间的套利，然后平仓了结。

期货 收益★★★★★ 安全等级★

这里不说权证之类太专业的东西，就说说凡夫俗子能玩的最高危险等级的期货吧。简单讲，就是花一些钱，买到大量的东西，这点钱是按比例折算的保证金，所以期货最大的特点是杠杆比较大。大咱们不怕，咱们可以主动规避这么大的杠杆，就是不要把钱全花掉买期货，很容易爆仓，就是被踢出局。

小分享：我最近几年，每年都跟期货少赚一点点钱，买过低价的螺纹钢，高价和低价的猪肉（因为猪肉的周期性比较强，所以高价的时候也卖出开过仓），低价的鸡蛋，低价的沥青，低价的苹果，主要就是采取以下策略，因为年限太短，所以不具有可复制性，大家听听就好。期货上涨可以认为无限，下跌可以认为有限，因为任何东西都有其成本，所以我遵守：

1、买涨不买跌的原则，这就保证了挣钱无限，赔钱有限；

2、我只买已经跌的很低的商品；

3、我只买远期交易的商品；

4、例如我这几天买的纸浆2404 买如开仓，pvc2403买入开仓，目前还有保证金10万元，准备这俩货再跌的时候补仓，如果补仓的时候2406有了，我就买2406的。

REITs公募基金 收益不知道 安全等级不清楚

实际上REITs基金并不算是新产品，REITs产品在海外具有较悠久的历史，起源于1960年美国。Reits基金的全称叫“房地产投资信托基金”，是房地产证券化的重要手段，房地产证券化就是把流动性较低的、非证券形态的房地产投资，直接转化为资本市场上的证券资产的金融交易过程。

国产版的Reits基金是有很大的不同的。美国版的有些Reits基金确实是投资于房地产的，但是国内首批发布的Reits基金，叫做基础设施公募REITs。80%投资水电气热、仓储物流、交通设施、产业园区等，20%投资债券等其他。

这个有封闭期，期间可以在二级市场上买卖，但必须先开通权限，我试了下，很好开通（业务办理—基础设施基金权限开通）。

但值不值得投资，具体好坏大家自己拿捏。

小分享：我把2021年至今的全部reits都看了一下，涨跌不一，没有规律，应该是和具体的项目密切挂钩，对每个的具体情况可以说基本不懂，所以我就没有尝试。

小知识：咱们也能间接的购买境外的reits，一种方法是qdii基金—reits，另外一种是通过港股通购买，但要注意管理和托管费，有些可能还比较高。

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