据众禄研究中心统计,本期(20160520—20160526)可统计的主动股票型基金产品净值平均上涨1.20%,指数型基金产品净值平均上涨0.65%,混合型基金产品净值平均上涨0.81%,债券型基金产品净值平均上涨0.07%,保本型基金产品净值平均上涨0.08%,短期理财型基金产品净值平均上涨0.05%,货币型基金产品净值平均上涨0.05%。其中,QDII基金产品净值的统计日期截止至5月25日,平均上涨1.71%。

一、综述

股指继续缩量整理,沪市成交量连续创熔断以来新低,同时上证综指亦再创近期低点,多空双方在2800点一线展开激烈争夺,股指盘中波幅一度较大。不过总体来看,股指仍呈现箱体震荡格局。指数方面,上证综指上涨0.55%,中小板指数上涨0.73%,创业板指数上涨2.39%。申万28个行业普遍上涨,其中电子、计算机涨幅居前,农林渔牧、交通运输跌幅居前。

本期央行进行逆回购操作3250亿元,到期逆回购为2800亿元,净投放450亿元,票面利率仍为2.25%。此外,银行间1日和7日质押式回购利率呈现窄幅震荡态势,其中前者较上期末有所下降,后者较上期末有所上升。指数方面,中证企业债上涨0.02%,中证国债上涨0.02%,中证转债下跌0.47%,中证全债上涨0.06%,中证金融债上涨0.13%。

海外市场方面,在原油库存下降以及法国炼油厂工人罢工等多因素影响下,油价盘中突破50美元,创下近半年来新高,而黄金价格在美联储加息预期上升和美元指数走强影响下持续走低。此外,本期海外市场股指表现较好,其中恒生指数上涨3.57%,道琼斯工业指数上涨2.25%,纳斯达克指数上涨4.02%。

二、各类基金业绩

本期主动偏股型基金净值平均上涨0.88%,净值上涨的偏股型基金占比约为80.29%,约49.38%的主动偏股型基金超越上证综指同期涨幅。具体来看,金鹰核心资源混合(210009)涨幅最大,上涨9.59%；前海开源金银珠宝混合C(002207)跌幅最大,下跌2.05%。其中,从一季度报告来看,前者主要重仓中小创块个股,而后者重点配置黄金类个股。此外,博时回报混合(050022)、上银新兴价值成长混合(000520)涨幅居前,分别上涨8.56%、6.63%；招商先锋混合(217005)、工银农业产业股票(001195)跌幅居前,分别下跌1.64%、1.54%。

纳入统计的指数型基金共450只,其中净值上涨的指数型基金占比约为80.89%。其中在计算机、互联网板块受资金追捧下,相关基金整体涨幅明显居前,如中证500信息技术指数(512330)、鹏华中证移动互联网指数分级(160636)分别上涨3.52%、2.72%。而农业、食品饮料板块在前期表现较好下本期出现了回调,相关基金整体涨幅明显居后,如融通农业分级(161630)、景顺食品(512210)分别下跌1.04%、0.67%。

本期净值下跌的债券型基金占比较低,而净值上涨的债券型基金的涨幅均在一个百分点以内。分类来看,二级债基净值平均上涨0.16%,可转债基金净值平均下跌0.17%,一级债基净值平均上涨0.04%,纯债基金净值平均上涨0.04%。具体来看,中融稳健添利债券(001779)涨幅最大,上涨0.94%,天冶可转债增强债券C(000081)跌幅最大,下跌1.04%。

QDII基金净值普遍上涨,其中广发生物科技指数(人民币)(001092)涨幅最大,上涨6.30%,同时在原油价格上涨带动下,油气概念基金整体表现亦较好,而黄金价格连续走低下,黄金类基金整体跌幅明显居前。

截至2016年5月26日,短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为2.53%、2.45%,二者均较上期末有所下降。

三、基金投资

偏股型基金:促使股指做出方向性选择的因素尚未出现,股指运行大概率上将维持上下两难的弱势横盘整理态势,但当前位置已处在相对低位,市场调整已处末端,中长期角度布局良机已现,投资者仍可以择机逢低布局偏股型基金,尤其是重点参与众禄配置宝。

债券型基金:在利率风险、信用风险、流动性风险等多重因素刺激之下,延续了两年牛市的债券市场近期迎来调整,预期信用债违约事件将在二季度持续发酵,债市在中短期内仍会面临压力,建议投资者减持或全部赎回债基,以规避债市调整风险。

QDII基金:美联储官员近期鹰牌言论再现,短期加息预期升温,或将对全球金融市场构成负面干扰,但市场对此已有所预期和准备,料短期冲击有限,全球金融市场有望保持相对稳定运行,投资者仍可继续持有QDII基金产品。可关注鹏华全球高收益债(000290)、广发亚太中高收益(000274)、诺安全球黄金(320013)、诺安油气能源(163208)。

货币基金及短期理财:货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行,但对于风险偏好较低的投资者来说,投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益,低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。

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