本文数据截止日期：2020年4月17日
从公募股票型和混合型基金中筛选出2020第一季度收益最高的前十个基金，其中医药基金占了8席，工银瑞信基金就占了3席，赵蓓夺冠。
医药行业是个好赛道，这个观点我在之前的文章中反复论证过很多次，没看过的朋友可以翻翻我的“旧账”。好赛道+好基金经理，造就了牛基频出的医药主题基金。
赵蓓很优秀，凭借
001717工银瑞信前沿医疗
在2020年第一季度收益26.90%(同期沪深300跌10.02%)，拿了冠军，当然今年以来也是排名第一的。
但……
为什么同样是赵蓓管理的基金，
000831医疗保健
和
001717前沿医疗
相差这么大呢？仅2020年第一季度就相差8.13%。
000831医疗保健
合作管理的另一位基金经理，潭东寒，他自己管理的
006002医药健康
倒是和
001717前沿医疗
差距不是很大，今年以来已获得33.30%收益，排名第三。
带着这个疑惑，本文先从她的优秀之处讲讲。
1
基金经理简介
本科医药专业，研究生金融专业，双专业背景的结合使得赵蓓具有更好的大局观。赵蓓曾在中再资产管理股份有限公司担任投资经理助理，2010年加入工银，一直从事医药研究员。2014年11月18日起担任工银瑞信医疗保健行业基金经理。
2
管理产品及业绩
赵蓓一共管理过4个基金，清一色的医药主题基金，且都是从成立以来就由她管理，其中
006002医药健康
她在2019年12月23日交由潭东寒自己管理，目前她管理着3个基金，最新规模51.68亿。
从业绩比较基准看，除了
006002医药健康
可以投资港股，其他3个差异并不大。
从业绩表现来看，可以说是“术业有专攻”了。
3
代表作
代表作：
001717前沿医疗
可以看到在2018**战之前，
001717前沿医疗
与沪深300指数跟踪得很近，但在2018年上半年基金逆势上涨，7月之后医药行业频频暴雷，12月开启带量采购模式，超额收益回吐。2019年的春季躁动，各行业龙头公司涨幅领先，基金跟进上机会。再到2019年8月医保常规目录调整，鼓励创新药，打击辅助用药，基金抓住创新药和研发外包产业链的机会，逆势大涨。一直到11月底，医保谈判结果出炉，以及第二批集采政策推进，边际上出现政策趋严的转变，医药行业出现连续大幅回调。基金也在2019年11月22日这一天迎来生涯最大的日跌幅4.77%。2020年，疫情对整个医药板块的影响是直接且显著的，基金再次抓住机会，顺势而起。
统计了一下在不同市场环境中基金的表现，表中数据可以看出，当市场下跌或者震荡时，基金跑赢沪深300的胜率较高，符合预期，因为医药一般被看成是防御性资产。同时也可以看到，尽管在市场上涨的环境中，基金跑赢沪深300的胜率低于50%，但在跑输的月份中平均月度收益依然为正。
基金规模在持续不断上涨，用业绩带动规模，良性循环。
机构投资者的比例和份额也在不断上升。
4
投资特点
用代表作来康康吧。
1）风格
偏好大盘（高价）成长风格，这和她长期持有的几个重仓股有密不可分的联系。
2）换手率
换手率不高，差不多一年换一次。
截图来自：2019年年度报告
3）重仓行业及个股
长期重仓医疗保健、化学制药和生物制药行业。
对个股恒瑞医药（创新药龙头）、乐普医疗（创新医疗器械）、万孚生物（IVD 领域）、凯莱英（CDMO）、泰格医药（CRO）、通策医疗（医疗消费）等重仓布局。
截图来自：2019年年度报告
展望2020年，赵蓓也在前不久公布的年度报告里透露了布局思路——
截图来自：2019年年度报告
下一篇，我将写写对她的一点小疑惑。
免责申明：以上分析不构成任何投资建议，投资有风险，选择需谨慎，谢谢！
优秀的人系列：
《优秀的人系列之一——交银杨浩》
《优秀的人系列之二——中欧周应波》
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