常常有人说，基金定投就是傻瓜式投资，闭着眼买，赚了钱卖就行啦。果真如此吗？ 话糙理不糙啊，低买高卖大家都懂得的道理，做基金定投的时候该如何实现呢？

我们一起来看看：

首先，做定投要认清需求和目标，谋定而后动

做任何事情都忌盲目随大流。经常有人在晚上看了定投的文章之后头脑一热就问怎么做定投啊，定投什么基金啊，我该什么时候买啊之类的问题，对于这些朋友来说，我想请你们先想清楚，你做定投的动机是什么，能够坚持吗？如果你是想一次性投入终身回报的话，那么定投可能不太适合你。

基金定投不是万金油，总体来说，适合的人主要有4种：

一是“月光族”，基金定投具有强制储蓄、控制生活成本的效果且门槛较低；

二是厌恶风险、没时间打理、缺乏专业理财能力的投资者，基金定投让其忽略市场波动情况；

三是有固定收入的人，收入来源决定了定投是一种良好的方式；

四是有子女教育、退休养老等长期投资目标的投资者，基金定投可以结合长期配置来做。

以上四种人群是非常适合做基金定投的，当然，并不是说其他人不适合做，只要你能够有一个平和的心态，有耐心、有恒心，基金定投绝对你是为自己配置打底资产的绝佳方式。

所以说，在做定投前，一定要理清需求和目标。如果主要目的为了强制储蓄，对投资收益不关注，又实在没有精力，那么懒一些不打紧，大不了就当把钱存存钱罐了；但为了子女教育、退休养老等长期目标且有资产升值需要的，就有必要制订科学的定投计划。

其次，基金定投也要学会审时度势

在定投的目标期限内如果你判断将是长熊区间，那么不要进入。即使目标期限处于长期上行通道中，但你准备进入时发现已处于异常(高)区间，那么也不宜盲目进入。

入场不择时是相对的。何为异常高点区域？在长期股市走势图中，画一条与长期趋势线平行的连接历史高点区域的直线(如图中的上线)，其上的部分即为异常高点区域，如黑色所示，在这些区域定投须谨慎。与此相对，灰色区域则是良好的入场时点。

上证

综指价值中枢线与定投时点示意图

在谈到定投不择时时经常有人举例说，上证综指从6124点跌到1664点，再反弹到3000点就已经有收益，暴涨暴跌都不怕。事实如何？我们以6124点所在的2007年10月开始模拟定投(取每月16日数据，如逢非交易日，则后推至最近的交易日)，结果直至2009年7月股市达到3183点时才第一次实现正收益，21个月的简单总收益率为13.19%。此后又迅速脱离了正收益区。

最后，也是最重要的就是，赎回时机的选择

赎回常常被忽略，但却是定投中最关键的部分。买得好不如卖得好，定投的过程也是风险累积的过程，长年累月持续定投，为的就是赎回时实现理想的收益。长期趋势和个基的基本面如果没有根本变化，不妨按计划赎回基金。但在定投这个长期过程中，大的意外也难免发生，需要根据情况进行调整。需要说明的是，没有最合适的赎回时机，只有适合赎回的时候，正如一次性投资不可能准确抛在顶部一样。

一

、

基本趋势未变时的赎回

1、趋势线赎回法。

在长期趋势未发生重大转折之前，趋势线以上部分均是赎回时机。我们重新来定义牛熊市：如果把趋势线以上的区域称为牛市，把以下的部分称为熊市，我们发现，一个牛市为2~3年，一个熊市为4~5年。这样一来，一个牛熊周期就需要6~8年，意味着如果在牛市入场，要找到一个理想的赎回区间，通常至少需要5年。这是我们对没有明确计划的投资者设定的最低预期年限，而像子女教育、退休养老这类有明确计划的定投，在计划到期前5年就应该开始注意赎回时机，或者转换为风险较低的债券型基金。

2、目标收益率赎回法。

目标收益率没有一定之规，可依据情况自主设定，但不宜过高或过低。根据我们对上证综指的模拟定投，任意定投5年的简单年化收益率为5.78%，这是以不择基、不择时作假设情况下的数据。加上择基和择势因素并适度放宽空间，以股票型投资者为例，可把目标收益率定为15%~20%(简单年化)，但也不宜超过30%。

二

、

发生重大意外时的赎回

这里指的一是市场趋势出现重大转折，二是定投的基金出现了足以影响其长期收益的重大事件。

1、市场趋势出现转折。

对长期趋势进行预测很难，它建立在一定的假设之上，当一些重要假设改变之后，长期趋势就可能出现转折，定投计划也需要随之改变。例如，原本计划投资10年，扣款7年后市场起步进入一个牛市阶段，但基本面突变，预示行情将走空，这时最好先获利了结。注意，我们一直强调的长期是相对于定投计划而言的。

2、个基的基本面改变。

当基金公司或基金发生足以影响业绩的变化时，如核心管理层大变动、大规模扩募、该基金的明星基金经理离任等，投资者应考虑在相应高点赎回或做基金转换。

（来源：基金定投）

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