受二级市场价格波动、国资聚焦主业发展、基金到期等一系列因素影响，越来越多的LP和GP开始更加主动寻求一级市场的退出，S基金交易成为国资、引导基金、金融机构、GP等越来越重视的交易模式。S基金是否正在迎接窗口期？凯联资本认为，目前，我国S基金正在迎来发展窗口期，各个头部机构纷纷参与S基金份额交易，政策方面，国家也以一线城市为重要试点，积极探索S基金交易平台的搭建。从今年以来已完成的S基金交易来看，拥有优质底层资产的基金具有较强的市场吸引力和议价能力。
据凯联资本研究院调查显示，目前来自政府方面的玩家正不断陆续进场。5月底，南京第一只市区联动、市场化运作的S基金——紫金建邺S基金成立。此前，由北京市金融局联合中国科学院发起、聚焦科创行业、专注S市场的北京科创接力私募基金管理公司落地，目标交易规模为200亿元人民币。
经过20多年的发展，S基金这种创新的金融工具正步入里程碑式发展，标志性事件是2021年GP主导的S交易首次超过LP主导的交易规模，并呈现出持续增长的态势。根据美国Jefferies最新数据显示，GP主导的交易量从2020年的350亿美金增加到2021年的680亿美金，占S市场交易量的一半以上，其中，接续基金（S交易中的一种模式）占大部分比例。这份调研也得到Lazard的数据验证。
对于S基金，凯联资本持续跟踪多年并有所布局，布局S基金对于凯联资本来说有两层意义，一方面可以为有限合伙人（LP）服务，帮助既有LP更好地把握退出节奏。与此同时，也意味着有更好的投资机会，对于凯联长期看好的领域，既可以用投新股、也可以用Secondary方式。
2019年底，凯联资本成立了第一只S基金并完成了首期投资，重点关注基金的尾盘交易机会和项目的老股转让、跟投机会，精选标的以便于进行深入底层资产调研，行业方面则更加侧重在医疗健康、高端制造、智能科技、消费升级等领域。作为业内率先试水S基金的投资机构而言，凯联资本在筛选优质可交易的基金份额、合理估值基金份额、优秀的谈判和交易执行等方面有着非常明显的优势。
S基金是否正在迎接窗口期？凯联资本认为，答案是肯定的。市场也在用实际行动证明着我国S基金的发展。曾经，S基金的小众让众多投资人都低估了它的力量，而今，许多聪明的玩家早已上车，准备乘风起航。
本文地址：http://www.cj8815.cn/86234.html
版权声明：本文内容由互联网用户自发贡献，该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容， 请发送邮件至 931614094@qq.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。