中证智能财讯 华明装备（002270）4月12日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业收入17.12亿元，同比增长11.70%，主要是公司核心业务-电力设备业务继续保持增长，新签销售订单、营业收入均创历史新高，2022年新签电力设备业务订单15.84亿元，同比增长20.63%，实现营业收入13.50亿元，同比增长14.67%，其中国内业务受新能源加大投资的影响，实现营业收入10.95亿元，同比增长18.39%。

公司实现归母净利润为3.59亿元，同比减少13.79%，主要是上年同期确认出售巴西电力项目大额非经常性收益约2.8亿元；实现扣非净利润3.43亿元，同比增长90.56%，主要是受公司营业收入增加11.7%、美元加息和汇率上涨及有息负债减少致财务费用大幅降低、减值损失计提减少等因素的影响。

公司完成向控股股东华明集团全资子公司上海华明电力发展有限公司非公开发行股票，募集资金净额为4.93亿元。公司财务费用得到有效降低，资产负债率从30.44%下降到24.98%，抗风险能力进一步加强。

数据统计显示，华明装备近三年营业总收入复合增长率为12.49%，在输变电设备行业已披露2022年数据的6家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为32.53%，排名2/6。

根据公告，报告期内公司主营业务主要分三大板块：核心业务为电力设备业务，主要为变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修；电力工程业务主要从事新能源电站的承包、设计施工和运维；数控机床业务，主要为成套数控设备的研发、生产和销售。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，电力设备收入13.50亿元，同比增长14.67%，占营业收入的78.85%；电力工程收入1.66亿元，同比增长8.60%，占营业收入的9.72%；数控设备收入1.50亿元，同比下降3.55%，占营业收入的8.77%。

截至2022年末，公司员工总数为1607人，人均创收106.51万元，人均创利22.37万元，人均薪酬15.01万元，较上年同期分别变化11.42%、-14.01%、5.86%。

2022年，公司毛利率为49.30%，同比上升0.87个百分点；净利率为21.26%，较上年同期下降6.21个百分点。

分产品看，电力设备、电力工程、数控设备2022年毛利率分别为57.66%、6.10%、19.56%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.74亿元，占总销售金额比例为27.71%，公司前五名供应商合计采购金额2.63亿元，占年度采购总额比例为38.10%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为11.01%，较上年同期下降4.06个百分点；公司2022年投入资本回报率为10.11%，较上年同期下降2.84个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为4.96亿元，同比增长76.18%；筹资活动现金流净额-2843.10万元，同比增加6.63亿元；投资活动现金流净额-1.80亿元，上年同期为6.67亿元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为3.60亿元，相比上年同期下降43.11%。

2022年，公司营业收入现金比为99.15%，净现比为138.07%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.40次，上年同期为0.36次（2021年行业平均值为0.54次，公司位居同行业25/30）；固定资产周转率为2.15次，上年同期为2.07次（2021年行业平均值为3.96次，公司位居同行业24/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.37次、2.51次。

2022年全年，公司期间费用为4.09亿元，较上年减少4186.15万元；期间费用率为23.91%，较上年同期下降5.53个百分点。其中，销售费用同比增长1.94%，管理费用同比增长6.08%，研发费用同比增长6.58%，财务费用同比下降86.06%。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末增加32.86%，占公司总资产比重上升4.15个百分点，主要系本报告期公司经营活动产生现金净流入；存货较上年末减少20.84%，占公司总资产比重下降2.56个百分点；固定资产较上年末减少5.10%，占公司总资产比重下降2.51个百分点；在建工程较上年末增加430.73%，占公司总资产比重上升2.43个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司短期借款较上年末减少68.98%，占公司总资产比重下降5.64个百分点，主要系本报告期偿还短期借款；一年内到期的非流动负债较上年末增加154.68%，占公司总资产比重上升2.13个百分点；合同负债较上年末减少57.47%，占公司总资产比重下降1.11个百分点；应付账款较上年末增加33.41%，占公司总资产比重上升0.79个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为3.06亿元，占净资产的9.18%，较上年末减少8058.85万元。其中，存货跌价准备为650.38万元，计提比例为2.08%。

2022年全年，公司研发投入金额为6906.23万元，同比增长6.58%；研发投入占营业收入比例为4.03%，相比上年同期下降0.20个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为24.98%，相比上年同期下降5.46个百分点；有息资产负债率为11.82%，相比上年同期下降4.25个百分点。

2022年，公司流动比率为3.79，速动比率为3.39。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为易方达环保主题灵活配置混合型证券投资基金、万家新机遇龙头企业灵活配置混合型证券投资基金，取代了此前的挪威中央银行-自有资金、上海国投协力发展股权投资基金合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、中国光大银行股份有限公司-兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)持股有所上升，工银瑞信新金融股票型证券投资基金持股有所下降。

股东名称

持流通股数(万股)

占总股本比例(%)

变动比例(%)

上海华明电力设备集团有限公司

25314.45

28.245632

不变

郭伯春

2525.24

2.817643

不变

刘毅

2524.37

2.816666

不变

李胜军

2063.82

2.302787

不变

易方达环保主题灵活配置混合型证券投资基金

1879.1

2.096677

新进

兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金

1416.66

1.580691

0.51

中国光大银行股份有限公司-兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)

1237.99

1.381341

0.63

万家新机遇龙头企业灵活配置混合型证券投资基金

976.57

1.089648

新进

广州汇垠华合投资企业(有限合伙)

840.08

0.937348

不变

工银瑞信新金融股票型证券投资基金

838.88

0.936019

-0.18

值得注意的是，根据年报数据，华明装备15.28%股份处于质押状态。其中，第二大股东上海华明电力发展有限公司质押1.37亿股公司股份，占其全部持股的100.00%。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为4.96万户，较三季度末下降了6006户，降幅10.80%；户均持股市值由三季度末的12.15万元上升至13.91万元，增幅为14.49%。

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