俄罗斯股市和汇市双杀

昨天，俄罗斯股市截止收盘，指数跌幅-11.44%，

创RTS指数1995年9月1日设立以来22年以来的最大单日跌幅。

之前的最大单日下跌为2008年10月16日，跌幅达到9.52%，当时是全球金融危机。

俄罗斯的汇市也发生暴跌，卢布大幅

下跌2.69%，创2016年6月以来最大跌幅。

这是在哪怕昨天都毫无任何预兆，只要是置身俄罗斯资本市场，几乎不可能有人能发现蛛丝马迹提前躲过这一劫。

经验告诉我们，指数的跌幅往往是大大地少于个股的。A股2015年股灾的时候，千股跌停，指数也只跌-7%左右。

所以，指数跌11.44%，意味着很多股票，一天之内的跌幅就达到了-20%左右。在港股上市的俄铝（00486，HK）昨日跌幅就高达50.43%，市值跌去355.44亿港元。

下图是俄罗斯昨日的股市K线图

驱逐外交官事件

不知你有没有从这次股市暴跌，一层层地联想到最近“间谍中毒案”风波引发的数十个国家驱逐俄罗斯外交官的事件。

政治从来都是与经济紧密相连的。

驱逐外交官的影响有多恶劣，终于在这次股市暴跌中体现地淋漓尽致。

一个月前，被俄罗斯判定为英国间谍的前俄罗斯情报官员斯克里帕尔和他的女儿被发现在英国某市商业中心的一条长椅上昏迷不醒，疑似被注射神经毒剂。

随后，英国指控俄罗斯策划了该起谋杀案，俄方则是一直否认。明眼人都会明白暗杀的元凶是谁。

虽然还没找出幕后真凶，但俄罗斯已经成为西方国家的公敌。欧美近三十个国家联合驱逐俄罗斯外交官，数量高达150人。

然而，这只是开始。普京铁血的性格，注定了俄罗斯不会轻易服软。他曾经对俄罗斯人民说过，“给我十年，我还你一个强大的俄罗斯”。然而，俄罗斯十余年来的经济发展却不尽如人意。

普京上台十几年到底给俄罗斯带来了什么？

千禧年时，对于俄罗斯而言，那是一个千载难逢的机遇。俄罗斯有资源，也有时间。

彼时的中国远不及如今的强大，即便俄罗斯不能把国家变成又一个中国，至少也可以借国土面积及资源优势，实现工业设施上的积累，并为以后经济腾飞打好基础。

然而，事实究竟如何？

2000年的新年前夜，47岁的的普京走进了克里姆林宫。如今普京执政的第19个年头拉开帷幕，国家状况如何？

俄罗斯民众的平均工资若换成美元，则已倒退至2005年的水平，而以美元计算的国内总产值，与2006年的数据也旗鼓相当。

数据显示普京执政期间的十余年，俄罗斯无论是在人口、还是GDP总量、人均GDP水平都呈现了下滑的态势，并且丝毫不见扭转的趋势。

图表：俄罗斯历年GDP及人均GDP一览（1990~2016）

2013-2016年间，俄罗斯的资本外流总额高达2800亿美元。在普京执政期间，以卢布计算的军费开支增长了6.5倍。若换作美元，是3.4倍。

在这18年里，俄罗斯经历了两场战争，邻国对俄罗斯唯恐避之不及。

然而，数百枚新徽章却被佩戴在许多俄罗斯官员的胸前。

重新站起来？

普京曾经相当幸运。俄罗斯赖以生存的石油油价从2000年的每桶28.5美元飙升至2014年的102美元。俄罗斯民众也肯定在期望“重新站起来”，不仅在国土面积上遥遥领先，在金钱上也不逊于人。

然而就算是俄罗斯的大型国企，也就是普京数次在公开场合大为赞赏的“俄罗斯经济引擎”，也并没有给普京一点面子。

事实上，俄罗斯最大的垄断企业——俄罗斯天然气工业公司，在2015年的开采量是4140亿立方米，远不及1999年的5450亿立方米。

你可以说，俄气集团的产能其实并不只这个数字，只是俄罗斯的国内需求太低。然而，为何那些年的卡塔尔却没有出现这样的问题？那些年，卡塔尔将产量从240亿提升至1770亿立方米，销售却从未遭遇瓶颈。

类似的还有俄罗斯石油公司，一个不断吞并俄罗斯一切可能的石油资产的巨无霸。从尤科斯到伊捷拉天然气运输公司，不断的并购。

值得讽刺的是，俄罗斯石油集团的市值为340亿美元，但这是在13年其花550亿美元买下秋明英国石油公司的前提之下。

俄罗斯对外经济银行曾被俄罗斯人民无限瞩目，经过多年经营，已经濒临破产。

俄罗斯技术公司除了履行那些掏空预算的军事订单外，这些年来也几乎没有什么可拿得出手的产品。

最民生的基础设施建设上，俄罗斯也已经被这个世界抛下。“要致富，先修路”，这句曾被无数中国人提起的话，在俄罗斯却被遗忘了。

即便是石油资源给带来的财富，如果要维系繁荣，首先要做的也应该是在修路、电网的基础设施上不惜血本。改革开放以来中国的发展已经证明了这一点。

这是国际惯例，但却被俄罗斯忽略。这18年来，它没有铺设哪怕1公里的现代化高速铁路。近年来，俄罗斯每年兴修公路1000多公里，相当于其千禧年时的四分之一。

上世纪90年代便开工的莫斯科到圣彼得堡的公路，现在还未建成。

俄罗斯居民区的天然气覆盖率在近年来的提升率不足0.5%，接近70%。按这种速度，俄罗斯实现国家完全天然气化要在2200年以后。

在普京执政年代，俄罗斯经济中发展最快的几乎都是民营企业：批发零售贸易、私营银行等。

从哪里重新站起来？俄罗斯疆域的广袤和居住的便利体现在哪里？只有千篇一律的美好承诺。

在这些年间，普京首先承诺了将“国内总产值翻番”，其次是“摆脱石油依赖”。

然而，普京时代的俄罗斯是工业生产增长落后于GDP增速的唯一新兴市场国家。

颇具讽刺意味的是，第一个口号于2003年提出，但按目前的经济走势，俄罗斯2018年的国内总产值倒是很可能退回到2003年时的水平。

至于第二个口号，下列数字很能说明问题：1999年时，石油、石油产品及天然气在出口中所占比例为39.7%，而2014年则已高达69.5%。

社会领域的改革、负责公民正常生活水平的国家机构的服务简直是灾难性的。当国库被石油美元堆满之时，大规模削减社会保障支出的日子似乎已并不遥远。

然而，最令人震撼的莫过于石油泡沫所逐步形成的虚幻的繁荣，正在迅速且一去不复返地消失。

有资源优势又能如何？

当下科技发展迅速，石墨烯等新材料的出现及太阳能等新能源的开发，石油天然气等等传统资源的优势还能保持多长时间，可以打个问号。

雪上加霜的是，未来制裁战可能蔓延至其他更关键的领域。近一个月来的驱逐外交官可能只是个开始，随着双方紧张局势进一步恶化。

资料显示，此次被美国新列入制裁名单的包括7名俄罗斯寡头及其拥有或控股的12家公司、17名俄罗斯政府高级官员、1家武器贸易公司及其下属银行。

这份制裁名当中，包括7名俄罗斯商业领导人和他们拥有或控制的12家企业，以及17名俄罗斯高官，此外还包括一家俄罗斯国有武器进出口企业及其下属银行。其中，就包括俄铝的大股东欧柏嘉。

A股走势

最后，俄罗斯股市暴跌，对于A股，会有影响吗？

如温水煮青蛙，股民们浑然未察觉任何风险。

“老大和老二打架，结果老三崩了。”中美贸易战的影响竟然以俄罗斯股市的率先崩溃为开始。

然而，全球股市的传导性是必然的，A股股市或不容乐观。

俄罗斯股市的惊世暴跌，说明全球资本市场进入多事之秋，巨大的不确定性已经来临。

虽然小资金可以在市场短线大幅震荡的时候牟取暴利，然而大资金却非常厌恶不确定性。不断撤离股市寻求避险的资金的迹象或会越来越明显。

资本家永远会把规避不确定性摆在第一位。

避免亏大钱，比什么都重要。

资料来源：每日经济新闻（nbdnews）、雷立刚、铁血网等。

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