1、股东大会：2次

2022年股东大会：召集两次，分别是2022.5.18和2022.12.8，主要内容是2021年年报等总结、对子公司的担保、股份回购等事项，详细内容大家可查看具体公告。

2、董事、监事和高级管理人员的情况：11董事+5监事

财报披露公司高管人员信息：董事会有11名董事，其中4名为独立董事；监事会有5名监事；另有一名副总裁和董事会秘书。

详细人员架构见下图。

进一步看伊利股份高管的主要工作经历，大多是持续在伊利体系内工作，管理层比较稳定。

3、董事、监事和高级管理人员的报酬：年薪大体合理，股权激励慷慨

2022年高管团队（包含以上图中所有人员），薪资达到6439万，持有股份4.72亿股。其中董事长董事长兼总裁潘刚，年薪达2573万，占高管团队薪资的40%，其持有伊利股份股份达到2.87亿股，按照当前价格计算市值达到84.5亿，占高管团队持有股份的61%。

巴菲特说过，他喜欢的薪酬模式是这样的，管理层的薪酬取决于其表现，而管理层的表现以盈利能力作为衡量。我们就拿过去5年高管的薪酬来看一看伊利股份的是否符合巴菲特对管理层的高要求。

过去5年，伊利股份净利润增长了57%，高管团队的薪资增长了67%，董事长薪资增长了77%，高管薪资略高于净利润的增幅，其中董事长的薪资增长略高、比净利润高20%。

整体而言，公司对管理层在薪水层面还是比较慷慨的，但考虑到高管薪资增长和净利润增长差异不算大，勉强算是符合巴菲特的标准吧。

可如果你调到稍后一点看，会发现

管理层可不仅仅是只有薪资，还有高额的股权激励

，详见下图。

以2022年为例，财报披露的高管解锁股份有1353万股，约人民币4亿元，其中董事长一人就占了1013万股，约人民币3亿元。

如果将年薪加上股权激励，尤其是考虑到多年均有股权激励，那管理层的收入就有点过高了，尤其是董事长潘刚。

看到这里，我们可以下一个结论了，伊利股份对于高管的报酬，有点过于慷慨了，不仅有年薪，还有高额的股权激励。作为小股东，看到这里感觉像是美味的大餐上多了一只苍蝇。

伊利股份高管在自我激励上若能再更克制一些，那就更好了。

4、在职员工情况：近十年人员平稳

财报披露公司员工信息：在职员工人数67199人，相比2021年61598人，增长9%。近10年，伊利股份的员工数已相对稳定。

员工构成：生产人员21940人，销售人员21144人，技术人员13462人，财务人员1919人，行政人员8734人，较为明显的是销售人员数量较多，这可能与奶业的渠道复杂有关。

至于员工历年薪资变化，这里我们先挖一个坑，留到后面报表分析再填。

5、现金分红政策、股份回购情况：分红比例70%

报告期内分红和回购情况：其中2022年派发了2021年红利61.4亿元，2022年财报披露将派发66.3亿元，其中2022年回购了3亿元。

从近十年的分红记录来看，伊利基本保持在70%左右的分红比率，高分红对于现阶段的伊利股份而言，我感觉是利大于弊。把利润分给股东自由支配更有利，这点算是一个小加分项。

伊利股份的公司治理小结：

好评：管理层稳定，大多是持续在伊利体系内工作。近十年分红率保持在70%，分红较为稳定。

差评：公司高层薪资+股权激励较高，高管若能再更克制一些更好。

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